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北京時間12月15日凌晨，川普眼巴巴地看著美聯(lián)儲主席耶倫再次成了全世界最大的新聞人物——美聯(lián)儲宣布加息25個基點(diǎn)，即從0.25%到0.5%的水平，上調(diào)到0.5%到0.75%的水平。

這是一年來美聯(lián)儲第一次加息，也是10年來（也是本輪加息周期）第二次加息。

按照美聯(lián)儲的預(yù)計(jì)，明年還可能進(jìn)行三次加息。

每一次加息，都會讓世界屏住呼吸。

牛彈琴（微信：bullpiano）去年就說過，中國是世界上最不希望美國加息的國家，畢竟，如同蝴蝶效應(yīng)，美聯(lián)儲看似最小幅度的加息，將對中國經(jīng)濟(jì)帶來強(qiáng)烈的沖擊，構(gòu)成多重利空。

當(dāng)然，我們也不否認(rèn)美聯(lián)儲的善意，過去一年遲遲不加息，最主要原因，對美國經(jīng)濟(jì)沒太大底氣；一個次要原因，中國經(jīng)濟(jì)的潛在風(fēng)險，讓美聯(lián)儲不敢貿(mào)然行事，中國經(jīng)濟(jì)一旦失控，美國也獨(dú)善其身。

所幸，最近中國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所好轉(zhuǎn)，11月工業(yè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長，工業(yè)產(chǎn)值同比增長6.2%，發(fā)電量增長7%，中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，美聯(lián)儲也大舒一口氣，果斷再次加息。

但對中國來說，美聯(lián)儲加息的沖擊仍是不容小覷，至少構(gòu)成四重利空：危機(jī)一、川普對華政策更加強(qiáng)勢。

8年間，世界形勢發(fā)生巨變。

8年前，國際金融危機(jī)期間，美國一片愁云慘霧，仿佛世界末日，以至于在很多美國民意調(diào)查中，美國人都認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)取代美國成為世界老大。

但風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，只爭早與遲。

美聯(lián)儲現(xiàn)在之所以能再次加息，因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)已強(qiáng)勢歸來——美國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在是世界經(jīng)濟(jì)的最大亮點(diǎn)，GDP持續(xù)增長，失業(yè)率低到不足5%，可以說已實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。

對美國來說，如果再不加息，經(jīng)濟(jì)刺激過甚，尤其是考慮到川普上臺后，大規(guī)模減稅和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通脹將全面上揚(yáng)，危機(jī)可能卷土重來。

但中美經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢的易位，尤其是最具不確定性的川普的上臺，勢必導(dǎo)致美國對華政策將更加咄咄逼人。

川普已公開表示，將撤換耶倫，以至于川普當(dāng)選后，美聯(lián)儲特意強(qiáng)調(diào)白宮要遵守央行的獨(dú)立性。

在川普時代，如果加息還可能沖擊到中國經(jīng)濟(jì)，美國應(yīng)該不會心慈手軟，反而更樂見其成。

從這個角度說，中國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險乃至地緣政治風(fēng)險在急劇增大。

危機(jī)二、資本外逃不可避免。

尼克松時代的美國財長康納利曾這樣說：“美元是我們的貨幣，卻是你們的麻煩。

”得意之情，不加掩飾！對美國來說，美元的最大紅利，就是可以對世界“割韭菜”。

金融危機(jī)期間，開動印鈔機(jī)，美元流向海外，實(shí)質(zhì)上是強(qiáng)行借錢，這是第一輪“割韭菜”；美國經(jīng)濟(jì)度過難關(guān)后，美聯(lián)儲會加息，巨大虹吸效應(yīng)讓美元回流，這是第二輪“割韭菜”。

對不少國家而言，美國經(jīng)濟(jì)糟糕，苦；美國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，更苦！因?yàn)榈诙?ldquo;割韭菜”，輕則資本外逃、經(jīng)濟(jì)失血，重則面臨全面的政治和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

美元走強(qiáng)，還將加劇大宗商品的疲軟，讓一些資源輸出型國家面臨更嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

中國經(jīng)濟(jì)雖然比其他國家回旋余地要大，但資本外逃也是大概率事件；考慮到中國富人的原罪以及反腐的雷厲風(fēng)行，很多中國富人其實(shí)都在通過移民、投資等多種途徑，向境外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。

在中國最需要投資最需要外資的時候，中國資本還在出逃，對經(jīng)濟(jì)的沖擊可想而知。

這或許也是管理層最近開始收緊對外投資、嚴(yán)打資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的重要原因。

不未雨綢繆，必有不測之憂。

危機(jī)三、人民幣貶值壓力大增。

對世界經(jīng)濟(jì)來說，美聯(lián)儲加息，只是引爆的第一顆炸彈；第二顆炸彈，則是強(qiáng)勢美元的崛起。

而且，別忘了，還有“川普效應(yīng)”。

川普當(dāng)選后，一度拒絕的華爾街就很快投懷送抱，美國股市暴漲。

道理很簡單，川普擬議的大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和減稅政策，將促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)增長，進(jìn)一步加速美元升值。

美元升值，帶來的是其他貨幣的貶值。

在巴西，10年期巴西國債收益率飆升至6.25%，創(chuàng)半年來新高；在墨西哥，比索貶值幅度超過了10%。

人民幣6.7的關(guān)口，央媽守了三個月，但在川普當(dāng)選后，人民幣很快突破了6.8，目前，人民幣還在持續(xù)貶值中。

貶值是雙刃劍，有利于中國出口，但不利于中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，并加劇中國資本外逃。

同時，川普本已對人民幣磨刀霍霍，大幅貶值等同于公開打川普的臉，將加劇中美貿(mào)易和金融沖突，貨幣戰(zhàn)爭未必不是可能。

危機(jī)四、警惕房地產(chǎn)危機(jī)的來臨。

中國經(jīng)濟(jì)最大的不定時炸彈是什么？可能有多個，但不可回避的一個，則是房地產(chǎn)泡沫。

在很多城市，靠正常工資收入，幾個人能夠順利買房？泡沫還小嗎？從國際經(jīng)驗(yàn)來看，每一次房地產(chǎn)泡沫，必定以眼淚結(jié)束。

日本經(jīng)濟(jì)“失落的10年”、美國的次貸危機(jī)，哪一個不與房市泡沫破裂有關(guān)？正是看到房地產(chǎn)的巨大潛在風(fēng)險，中央一度未雨綢繆，要求去庫存，但在一些城市，結(jié)果卻是南轅北轍，房價繼續(xù)暴漲，杠桿不斷加大，房地產(chǎn)泡沫反而還在膨脹。

但出來混，總是會還的。

美聯(lián)儲加息，人民幣貶值，資本外逃，債務(wù)風(fēng)險急劇增大。

高盛去年就預(yù)測，美聯(lián)儲如果加息，新興市場的信貸杠桿將顯得尤為脆弱，其中負(fù)債率較高的中國、韓國、土耳其、墨西哥等國尤其值得擔(dān)憂。

房地產(chǎn)市場則是最大的軟肋。

別看一些城市，房價還在走高，但可能這是最后的瘋狂。

房市暴利時代已經(jīng)結(jié)束，開發(fā)商虧損勢在必然。

對中國經(jīng)濟(jì)而言，這個隱憂處理不好，但就會成為未來發(fā)展的重大風(fēng)險。

隨著美聯(lián)儲一輪又一輪的加息，炸彈一旦爆炸，將引發(fā)全面的危機(jī)。

加息中國四大利好？上證博客占豪分析稱，美聯(lián)儲加息對中國有四大好處：1 美債會升值。

中國持有近兩萬億美元的資產(chǎn)，美元升值對中國來說當(dāng)然會帶來美國資產(chǎn)的升值。

如果從人民幣兌美元6:1開始算起，如果人民幣兌美元貶值到7.2即貶值20%，2萬億美元的20%就是4000億美元。

中國過去些年因人民幣升值所造成的匯率賬面損失從美元升值中就基本都回來了。

2 中國出口會增加，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長。

匯率下降，出口會增加，這必然會刺激宏觀經(jīng)濟(jì)增長，對宏觀經(jīng)濟(jì)來說當(dāng)然是利好。

3 中國可借部分國家危機(jī)抄底相關(guān)國家資產(chǎn)，同時政治上可與這些國家建立更加牢固的關(guān)系。

美聯(lián)儲如果快速加息，一些國家將很可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

此時，中國在美國機(jī)構(gòu)抄底之前展開救援，相關(guān)國家不但對中國感恩戴德，中國還可以得到廉價資產(chǎn)。

當(dāng)然，政治上也可以獲得與這些國家更牢固的關(guān)系。

4 美元加息后會進(jìn)入降息的貶值周期，此時中國市場將會成為香餑餑。

美元如果最終采取快速加息策略，那么也就是一年到兩年的功夫就會進(jìn)貶值的降息周期。

到那時，人民幣兌美元將會上漲，人民幣資產(chǎn)將會成為香餑餑，大量資本將會流入中國。

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