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  中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了近20年的高速增長(zhǎng)，如今，增長(zhǎng)正在放緩。

如沃倫•巴菲特一度警告，這幅場(chǎng)景可能不會(huì)賞心悅目——你想不到原來(lái)有那么多企業(yè)一直在經(jīng)濟(jì)的大潮中裸泳。

中國(guó)企業(yè)為何如此高負(fù)債“金融要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)很重要，中國(guó)金融界近期必須要考慮的問(wèn)題就是目前企業(yè)的高負(fù)債率現(xiàn)象。

”李揚(yáng)說(shuō)。

那么，中國(guó)企業(yè)緣何如此高負(fù)債？大規(guī)模信貸的擴(kuò)張近年大規(guī)模信貸的擴(kuò)張，已經(jīng)使得我國(guó)企業(yè)的負(fù)債率急劇攀升，利息支出隨之增長(zhǎng)。

中國(guó)社科院的一項(xiàng)研究表明，2008年中國(guó)企業(yè)的平均負(fù)債率約為58%，如今已快速攀升至70%-75%。

中石油公司2008年末的負(fù)債為3471.76億元，截止到2012年一季度，中石油負(fù)債增長(zhǎng)至9055.21億元，債務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)了2倍多。

中小企業(yè)融資渠道窄中小民營(yíng)企業(yè)融資難、資本炒作以及去年以來(lái)備受關(guān)注的民間借貸問(wèn)題已成為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一大障礙。

因?yàn)闊o(wú)法從銀行獲得貸款，許多中小型企業(yè)找地下錢(qián)莊貸款。

據(jù)中國(guó)本土頂級(jí)投資銀行中國(guó)國(guó)際金融有限公司（CICC，簡(jiǎn)稱中金）估計(jì)，2011年上半年，民間貸款同比增長(zhǎng)近40%。

這種地下錢(qián)莊并不是“活菩薩”，他們放的是高利貸，年利率高達(dá)60%。

外匯占款流入減少目前中國(guó)企業(yè)負(fù)債率上升與外匯占款流入減少有關(guān)。

外匯占款對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)體的股本或者權(quán)益，而貸款對(duì)應(yīng)負(fù)債，當(dāng)外匯占款增速降至4%，而信貸投放仍保持在16%的速度增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)整體負(fù)債率難免上升。

這些錢(qián)借來(lái)都做什么了？據(jù)央行網(wǎng)站消息，2012年上半年小額貸款公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告30日對(duì)外發(fā)布，截至2012年6月末，全國(guó)共有小額貸款公司5267家，貸款余額4893億元，上半年新增貸款977億元。

自我經(jīng)營(yíng)作為一家成立于2007年8月的IT企業(yè)，公司在發(fā)展一段時(shí)間后也遇到了資金的瓶頸。

“我們找過(guò)一些大銀行和股份制銀行，但由于沒(méi)有什么資產(chǎn)抵押，貸款要求都被拒之門(mén)外。

” 浙江世翔信息技術(shù)有限公司董事長(zhǎng)程誠(chéng)無(wú)意與朋友聊起企業(yè)發(fā)展規(guī)劃時(shí)談到了資金困難，作為銀行員工的朋友表示民泰銀行或許可以幫忙。

“最后發(fā)放了20萬(wàn)元貸款，錢(qián)是不多，但對(duì)我們幫助很大，后來(lái)我們用這筆錢(qián)去開(kāi)發(fā)了PPC互聯(lián)網(wǎng)效果廣告技術(shù)，現(xiàn)在成為我們的拳頭產(chǎn)品之一。

”企業(yè)投機(jī)據(jù)證券公司富瑞金融集口香港有限公司提供的數(shù)據(jù)，自2009年以來(lái)，中國(guó)企業(yè)完成的海外油氣資源并購(gòu)交易金額已超過(guò)500億美元，這還不包括中海油耗資151億美元收購(gòu)加拿大能源公司尼克森的交易。

除此以外，中國(guó)在委內(nèi)瑞拉、巴西、哈薩克斯坦等國(guó)家還有數(shù)百億美元的貸款換石油計(jì)劃。

美國(guó)企業(yè)負(fù)債率處低水平中國(guó)社科院副院長(zhǎng)李揚(yáng)強(qiáng)調(diào)：“現(xiàn)在美國(guó)那么多的問(wèn)題，它的企業(yè)負(fù)債率依然保持在很低的水平，只有60%多，說(shuō)明它的企業(yè)很健康，而問(wèn)題無(wú)非是美國(guó)企業(yè)現(xiàn)在不想干、形勢(shì)不好、沒(méi)有信心。

我們是拼命干，把當(dāng)前的GDP搞上去了，但是潛在的危險(xiǎn)進(jìn)一步埋下了，所以我覺(jué)得有必要呼吁一下現(xiàn)在中國(guó)的企業(yè)。

”企業(yè)自身調(diào)整李揚(yáng)還說(shuō)，“我們對(duì)于危機(jī)要有長(zhǎng)期的準(zhǔn)備，中國(guó)企業(yè)自身需要調(diào)整并盡可能減輕自身負(fù)債，以防發(fā)展階段潛在危險(xiǎn)進(jìn)一步被埋下。

”發(fā)展可貿(mào)易的服務(wù)業(yè)李揚(yáng)呼吁中國(guó)以美國(guó)為代表，在推進(jìn)服務(wù)業(yè)進(jìn)一步提升發(fā)展的同時(shí)，努力提升服務(wù)業(yè)的可貿(mào)易程度，強(qiáng)調(diào)中國(guó)要發(fā)展可貿(mào)易的服務(wù)業(yè)，而不是“沒(méi)有腿”、不可交換的服務(wù)業(yè)。

他以各地建設(shè)金融中心的做法舉例說(shuō)：“現(xiàn)在搞金融中心是那個(gè)意思嗎？在網(wǎng)絡(luò)化的基礎(chǔ)上任何一個(gè)節(jié)點(diǎn)都可以作為一個(gè)金融中心，并不是一定要搞一個(gè)金融街，不一定要搞金融城，現(xiàn)在搞金融街、金融城的十有八九是搞房地產(chǎn)。

”業(yè)內(nèi)專家表示，未來(lái)可以完善資本結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)，不斷拓展股權(quán)融資并鼓勵(lì)民間投資來(lái)降低企業(yè)負(fù)債率，保證企業(yè)融資健康合理發(fā)展。

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