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泡椒鳳爪企業(yè)有友食品，可能將被消費(fèi)者“吃”上A股市場。

據(jù)證監(jiān)會發(fā)審委日前披露，IPO排隊(duì)近3年的有友食品將在10月10日上會審核，據(jù)該公司招股書顯示，其計(jì)劃在上交所主板上市，擬發(fā)行不超過7950萬股，募集資金將用于建設(shè)其產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目和營銷網(wǎng)絡(luò)及品牌推廣項(xiàng)目,共計(jì)將使用募集資金額5 .6億元。

不過業(yè)界看來，食品安全問題可能成相關(guān)部門重點(diǎn)詢問關(guān)注部分，而泡椒鳳爪屬休閑食品市場中的“夕陽行業(yè)”，另外由于有友股份股東數(shù)目達(dá)401人，有可能存在不合規(guī)等風(fēng)險(xiǎn)，因此該公司闖關(guān)IPO是否成功仍存較大不確定性。

泡椒鳳爪占超7成營收，被指業(yè)務(wù)單一資料顯示，有友食品系一家以肉制品、蔬菜制品及豆制品等生產(chǎn)和銷售為主營業(yè)務(wù)的公司。

據(jù)記者了解，此前有友食品系新三板掛牌企業(yè)，而從2015年12月向證監(jiān)會首次披露招股書至10月10日上會已“排隊(duì)”近3年時(shí)間，而且在此期間，有友食品在2017年5月由新三板創(chuàng)新層降到基礎(chǔ)層。

從業(yè)績而言，據(jù)有友食品2014年至2017年的營收顯示，該公司營業(yè)收入分別為8 .8億元、7 .5億元、8 .3億元及9 .9億元，同期扣非后的凈利潤分別約為1 .2億元、1億元、1 .2億元及1.8億元。

不過，泡椒鳳爪業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)，至少占有友食品73%以上的業(yè)績。

即使泡椒鳳爪為有友食品貢獻(xiàn)大部分業(yè)績，但是這個(gè)行業(yè)并不是一單“舒服”的生意。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國生產(chǎn)泡椒鳳爪等泡鹵休閑食品的企業(yè)數(shù)量達(dá)600多家，而記者查詢天貓和京東了解到，涉及泡椒鳳爪的產(chǎn)品分別約合900個(gè)和1320個(gè)，除了有友食品外，還有包括樂棒棒、乖媳婦等知名泡椒鳳爪專營品牌在市場中競爭，另外三只松鼠及良品鋪?zhàn)拥刃蓍e食品大品牌亦有相關(guān)產(chǎn)品。

對于有友食品業(yè)務(wù)單一的情況，證監(jiān)會方面亦要求，有友食品方面需解釋泡椒鳳爪類收入占比高達(dá)75%的原因，以及泡椒鳳爪類產(chǎn)品從銷售定價(jià)、銷售模式、原材料供貨渠道、產(chǎn)品成本等因素來看，與同行業(yè)競爭對手是否存在差異，同時(shí)要求有友食品說明“是否存在改善目前收入對單一產(chǎn)品較為依賴的具體措施或計(jì)劃”。

多風(fēng)險(xiǎn)因素易成“垃圾股”?據(jù)記者了解，有友食品的泡椒鳳爪、衛(wèi)龍的辣條以及周黑鴨、絕味鴨脖等的鴨脖制品，系近年來休閑食品中“殺”出的“三駕馬車”，其中周黑鴨及絕味鴨脖等更是在二級市場作出了“鴨脖股”這一概念，那么對于有友食品而言，若成功過會上市能否帶動“泡椒鳳爪”這一概念?資料顯示，有友食品所處的行業(yè)為家禽類鹵制品行業(yè)，據(jù)智研咨詢發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，家禽類鹵制品2015年銷售額達(dá)到226億元，每年預(yù)計(jì)復(fù)合增加率在20%左右，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前中國泡椒鳳爪市場份額約合26.6億元人民幣。

不過有分析人士認(rèn)為，近年來家禽類鹵制品主要是由鴨類鹵制品增長進(jìn)行驅(qū)動，而泡椒鳳爪則是處于市場“萎縮”階段，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向記者表示，由于消費(fèi)升級、健康意識提升以及行業(yè)門檻過低，目前泡椒鳳爪這一行業(yè)已經(jīng)處于下行通道。

“而且有友食品作為行業(yè)老大，其泡椒鳳爪業(yè)務(wù)占營收7成以上，說明這家公司多元化板塊沒見成效，加上行業(yè)缺乏核心競爭力，即使上市也難以受到投資者青睞，有可能會淪為"垃圾股"。

”朱丹蓬還表示，由于產(chǎn)品屬性、單價(jià)以及銷售市場集中在三四線城市等原因，有友食品亦難以像衛(wèi)龍等同類型企業(yè)采取“多渠道與消費(fèi)者溝通”的形式進(jìn)行營銷謀求增長。

當(dāng)然除產(chǎn)品屬性外，泡椒鳳爪所處的食品行業(yè)亦是食品安全關(guān)注的重點(diǎn)。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年全國及各省份泡椒鳳爪不合格產(chǎn)品批次約合15批次，其中不合格絕大部分原因在于生產(chǎn)工藝導(dǎo)致的成分超標(biāo)，業(yè)界認(rèn)為，雖然有友食品的主營產(chǎn)品多用真空包裝，但仍存在食品安全隱患，在上會時(shí)食品安全問題估計(jì)也將成為發(fā)審委關(guān)注的重點(diǎn)。

據(jù)記者了解，在2017年絕味食品的發(fā)審會上，發(fā)審委提出的第一個(gè)問題就對其食品安全事項(xiàng)進(jìn)行了詢問。

另外，有友食品還在招股書上披露，禽流感亦是公司的重大風(fēng)險(xiǎn)因素之一。

三類股東多達(dá)28個(gè) 或成過會“攔路虎”除主營業(yè)務(wù)單一且涉及食品安全風(fēng)險(xiǎn)外，401名股東構(gòu)成有可能成有友食品過會的“攔路虎”。

記者查閱招股書發(fā)現(xiàn)，有友股份的401名股東中，除該公司董事長鹿有忠、趙英(鹿有忠之妻，公司總經(jīng)辦副主任)及鹿新(鹿有忠之女，公司董事)各持股超5%外，持股5%以下的股東有398名，且19家為私募投資基金或私募投資基金管理人。

而且記者還發(fā)現(xiàn)，目前順利過會的新三板企業(yè)中，暫無一家公司股東數(shù)目高于有友食品。

對于股東人數(shù)的問題，證監(jiān)會在反饋意見中也進(jìn)行了詳細(xì)問詢稱，“發(fā)行人曾經(jīng)在新三板掛牌并做市交易導(dǎo)致股東人數(shù)超過200人，請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并說明發(fā)行人股東人數(shù)超過200人是否取得證券監(jiān)督管理部門的批準(zhǔn)。

“對于有友食品來說，401名股東本身不合乎正常機(jī)制邏輯，這可能會成為過會審核中較大的不確定因素，從本身監(jiān)管而言，證監(jiān)會方面也在反思和調(diào)整本身的發(fā)行制定和監(jiān)管機(jī)制，后續(xù)過會企業(yè)可能是以公司質(zhì)量為先。

”廣東某證券分析師向記者直言。

據(jù)記者了解，在2014年11月20日有友食品掛牌新三板后，便成功引入了光大證券等6家做市商并轉(zhuǎn)為做市轉(zhuǎn)讓，截至其2015年12月16日IPO獲受理后停牌的做市過程中，有友食品吸引了逾370名外部股東，其中還包括天弘基金-齊魯證券-天弘恒天弘牛新三板1號資產(chǎn)管理計(jì)劃等28名三類股東(即契約型私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃等)，合計(jì)持有公司股份數(shù)為128.4萬股，僅占公司總股本的0 .57%，其中最少的僅有1000股。

關(guān)于“三類股東”監(jiān)管方面，證監(jiān)會在今年1月26日明確，要求對“三類股東”做穿透式披露，同時(shí)要求中介機(jī)構(gòu)對發(fā)行人及其利益相關(guān)人是否直接或間接在“三類股東”中持有權(quán)益進(jìn)行核查。

當(dāng)然在該要求出臺后，文燦股份、芯能科技、科順防水等新三板企業(yè)相繼過會，這對擬IPO的新三板企業(yè)打了一劑“強(qiáng)心針”。

記者留意到，文燦股份和芯能科技均對三類股東進(jìn)行了詳細(xì)的穿透核查，這兩家企業(yè)三類股東的戶數(shù)僅有10家和2家，另外5月11日，擬IPO公司廣電計(jì)量披露的招股書顯示，公司總共5名三類股東，合計(jì)持股占比僅為0 .2397%，但這5名三類股東背后核查的自然人股東卻超過了1000名。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，有友食品此前在新三板摘牌就意在解決“三類股東”問題。

對此上述分析師表示，按照現(xiàn)行上市規(guī)則，股東超過200人需要保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)事務(wù)所及律師事務(wù)所說明相關(guān)情況，過會企業(yè)除對為何多人持股及股東持股動機(jī)要進(jìn)行說明外，并且要對相關(guān)股東的股本構(gòu)成、有無關(guān)聯(lián)關(guān)系、股東身份及資金來源進(jìn)行核查，“搞清楚的話需要較長的時(shí)間，當(dāng)然相關(guān)企業(yè)也可用股份直接轉(zhuǎn)讓形式(包括主要股東回購及機(jī)構(gòu)收購)，對股東進(jìn)行清理”。

當(dāng)然，要回購相關(guān)股份也可能會面臨一定資金壓力，今年5月28日，因承擔(dān)不起高達(dá)逾3億元的回購成本，億童文教實(shí)控人陳先新夫婦也否決了此前自己提出的摘牌回購方案，若有友食品清理這28名三類股東，成本可能達(dá)3000萬元左右。

到底有友食品是否能順利帶著這401名股東順利“闖關(guān)”？記者將持續(xù)關(guān)注。

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