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文/騰訊科技 韓依民在線旅游行業(yè)維持近一年的短暫平靜,可能即將被資本層面的合并預(yù)期及業(yè)務(wù)層面的激烈對抗所打破。
一周前,攜程宣布將通過公開、私下銷售股票和可轉(zhuǎn)債的方式,募集約20億美元的資金,用于支持投資和并購。
攜程此番募資正值市場的敏感時刻,不久前美團(tuán)點評旗下酒旅事業(yè)群傳出分拆消息,這引發(fā)了外界關(guān)于其將與攜程合并的猜測。
不過,面對外界猜測,美團(tuán)點評酒旅事業(yè)群總裁陳亮及攜程大住宿事業(yè)群CEO孫茂華先后對騰訊科技否認(rèn)了“合并”傳聞。
但攜程募資攪亂的一池春水,并未因此而平靜下來。
善用資本手段且手握20億美元現(xiàn)金的攜程,這次瞄準(zhǔn)的獵物是誰,牽動著行業(yè)敏感的神經(jīng)。
同時,途牛也于此前宣布1.5億美元股票回購計劃,有關(guān)其是否計劃私有化回歸A股市場的猜測也隨之而起。
另一方面,各方在資本市場的談判進(jìn)展在不斷變化,攜程、途牛、美團(tuán)乃至同程等公司之間依然有著各種并購可能。
如果考慮到旅游行業(yè)的巨額虧損局面,類似出行市場的新的并購整合將不可避免。
攜程的排除法美團(tuán)點評、途牛、同程都曾被猜測為是攜程的收購對象,但這種猜測隨著梁建章的表態(tài)變得撲朔迷離。
本周,攜程董事局主席兼CEO梁建章首次對外回應(yīng)表示:“攜程投資的企業(yè),將以盈利為導(dǎo)向。
”并強(qiáng)調(diào),“市場傳言攜程將收購美團(tuán)酒店,不符合目前的情況,美團(tuán)酒店已盈利的說法,其實是一個偽命題。
”此番表態(tài)下,短期來看,攜程與美團(tuán)點評已無合并可能,同時,“將以盈利為導(dǎo)向”的投資策略,也意味著目前仍在虧損的途牛不在攜程的收購目標(biāo)之列。
不過攜程的收購目標(biāo)并非無跡可尋,對于募資目的,攜程公告中給出的解釋是:業(yè)務(wù)有機(jī)增長,在互補(bǔ)業(yè)務(wù)方便的投資和并購,以及其他企業(yè)一般用途。
而孫茂華在向騰訊科技回應(yīng)合并傳聞時曾表示,“從未來布局的角度看,攜程確定將會加強(qiáng)在低星市場的投資力度。
”同時梁建章表態(tài),從目前的態(tài)勢來看,現(xiàn)在的連鎖酒店均已從美團(tuán)下線。
低星酒店市場是攜程系與美團(tuán)點評爭奪的主要對象,而經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店是低星酒店市場重要的供給方,如果攜程系發(fā)動連鎖酒店集團(tuán)斷供美團(tuán)點評,將對美團(tuán)點評的酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)產(chǎn)生很大影響。
誰是獵物?在攜程系與美團(tuán)點評的這場低星酒店市場爭奪戰(zhàn)中,攜程與國內(nèi)幾大連鎖酒店集團(tuán)存在的資本聯(lián)系不可忽視。
首先,鉑濤與攜程共同持有藝龍股份,并存在資本關(guān)聯(lián)。
2015年5月份,攜程攜手鉑濤收購Expedia持有的62.4%藝龍股權(quán),其中攜程收購藝龍37.6%股權(quán),成為藝龍最大股東,鉑濤參與收購后也持有藝龍30%股權(quán)。
鉑濤集團(tuán)聯(lián)席董事長鄭南雁曾就職于攜程,2013年鄭南雁等人共同組建鉑濤酒店集團(tuán),攜程擁有Keystone4%的股份。
Keystone于2013年與鉑濤集團(tuán)旗下的7天連鎖酒店公司完成合并。
2015年9月,錦江國際與鉑濤集團(tuán)簽訂協(xié)議,收購鉑濤81%股權(quán),雙方合并成為國內(nèi)最大酒店集團(tuán),通過與鉑濤此前的資本聯(lián)系,攜程與這一酒店集團(tuán)也因此存在資本關(guān)系。
另外,如家酒店集團(tuán)創(chuàng)始人季琦為攜程四位創(chuàng)始人之一,而華住酒店集團(tuán)前身漢庭,也為季琦一手打造的酒店品牌。
2009年,攜程和如家方面達(dá)成融資協(xié)議,如家以5000萬美元的價格向攜程定向發(fā)行股票。
交易完成后,攜程持有18.25%的如家股份,成為如家第一大股東。
去年12月,首旅以總價110.5億元收購如家100%的股權(quán),交易完成后,首旅酒店集團(tuán)成為僅次于錦江國際的國內(nèi)第二大酒店集團(tuán)。
從目前攜程釋放的信號看,狙擊美團(tuán)點評的套路與此前狙擊去哪兒類似:從上游供應(yīng)端下手。
而在錯綜復(fù)雜的資本運(yùn)作后,攜程事實上與國內(nèi)第一、第二名的酒店集團(tuán)均產(chǎn)生了資本上的聯(lián)系。
這是其打擊美團(tuán)點評酒旅事業(yè)的重要資本。
結(jié)合攜程的競爭思路與高管表態(tài)可以推測,增持酒店集團(tuán)股份,加大對上游的控制力度是一個可能的投資方向。
途牛的下一站攜程的20億美金并不是這場變局中的唯一變數(shù),雖然仍在虧損的途??赡懿皇菙y程的投資標(biāo)的,但途牛的未來依然存在多種可能。
上月底,在公布今年二季度財報后,途牛宣布了1.5億美元股票回購計劃,途牛高管并未對回購計劃的意圖給出任何回應(yīng),這個舉動引發(fā)外界關(guān)于途?;貧w國內(nèi)資本市場的猜想。
去年11月23日,海航宣布5億美金投資途牛。
而據(jù)騰訊科技了解,海航投資途牛后,深度涉足了途牛未來的發(fā)展。
當(dāng)前,海航正在嘗試打通線上線下業(yè)務(wù)構(gòu)建O2O模式,將旗下航空、酒店、旅行社、在線旅游網(wǎng)站整合,在這個過程中,途牛是一顆重要棋子。
在去年達(dá)成的合作中,除了5億美元投資外,海航與途牛還打成了戰(zhàn)略采購協(xié)議。
海航旅游在保證市場公平原則前提下,將以優(yōu)惠條件向途牛提供旗下航空、酒店和公務(wù)機(jī)等優(yōu)質(zhì)旅游資源。
途牛將依托海航旅游在產(chǎn)業(yè)鏈資源上的優(yōu)勢,進(jìn)行相應(yīng)采購,預(yù)計兩年內(nèi)旅游資源采購金額將不少于1億美元。
今年以來,途牛先后宣布與首都航空完成全渠道合作,首都航空機(jī)票資源實現(xiàn)與途牛地接產(chǎn)品的自動化動態(tài)打包;同時,途牛高調(diào)進(jìn)軍在線機(jī)票、酒店預(yù)訂市場。
這些動作背后均有海航的影子。
海航旅游板塊線下有凱撒旅游,在整體的O2O大戰(zhàn)略下,不排除存在線上線下資源整合的可能性,而途牛身在其中,也因此擁有了更多可能性。
資本層面的各種可能性目前仍不明朗,但業(yè)務(wù)上的競爭已經(jīng)愈加激烈。
今年以來,著力發(fā)展休閑度假業(yè)務(wù)的攜程與途牛已經(jīng)爆發(fā)多場口水仗,據(jù)騰訊科技了解,攜程和途牛也互相覬覦其度假業(yè)務(wù),一直在尋求重組機(jī)會。
而近半年很少發(fā)聲的同程旅游,也成為其中變數(shù)。
盡管攜程此前已經(jīng)成為同程第二大股東,但途牛依然和同程探討過合并可能。
相比其他市場,在線旅游行業(yè)各大玩家之間的資本關(guān)系要顯得更為錯綜復(fù)雜,但沒有人懷疑,新的并購遲早將會到來
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