私募基金月度觀察丨2024年4月
我國經(jīng)濟正處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級與高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時期，而作為現(xiàn)代經(jīng)濟體系的重要組成部分，資本市場在服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展中的作用不可或缺。第一財經(jīng)聯(lián)合招商證券推出“私募基金月度觀察”，通過對私募基金管理人群體的持續(xù)調(diào)研，感知資本市場的陰晴冷暖與高質(zhì)量發(fā)展脈絡(luò)。正文宏觀政策形勢逐漸明朗，全年政策基調(diào)和重點投資方向也將給隨后的行情提供指引，被訪管理人普遍看好4月市場表現(xiàn)，第一財經(jīng)4月“私募基金管理人信心指數(shù)”為56.03，高于榮枯線，較3月份提升0.84個百分點。多數(shù)管理人認為，4月份是上市公司年報公布的集中期，年報的公布會使一些個股由于業(yè)績優(yōu)秀或送股、分紅較高而爆發(fā)出年報行情。市場整體將以震蕩穩(wěn)固為主。原因是市場尚未產(chǎn)生持續(xù)性的、全面性的熱點，仍以題材炒作為主，主流熱點或?qū)⒃诨久嬷鸩较蚝玫谋尘跋庐a(chǎn)生。01 招商私募市場指數(shù)3月A股整體窄幅震蕩，漲跌互現(xiàn)。3月中上旬還存在部分主題投資行情，臨近4月的業(yè)績披露月，投資者更加重視業(yè)績穩(wěn)定度高的風(fēng)格和板塊。最終上證指數(shù)、滬深300指數(shù)基本持平，WIND全A漲0.52%。風(fēng)格指數(shù)方面，紅利交易階段性走弱；小微盤風(fēng)格指數(shù)沖高回落，大盤相對表現(xiàn)較好。受此影響，股票多頭策略指數(shù)在臨近月末時小幅回調(diào)，中性策略指數(shù)則延續(xù)了此前上漲趨勢。02 私募基金各策略指數(shù)近期表現(xiàn)3月股票市場沖高回落，股票策略指數(shù)當(dāng)月總體上漲1.1%。中性策略指數(shù)未受到月末大盤回落影響，全月錄得收益1.5%。商品方面，不同指數(shù)走出分化行情。貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品、有色金屬位居收益漲幅前三，分別上漲10.14%、3.02%、1.75%，而黑色指數(shù)持續(xù)回調(diào)，跌幅達12.02%。CTA策略指數(shù)3月以來小幅上漲（1.57%），趨勢較為平穩(wěn)。其中趨勢CTA上漲1.57%，套利類CTA上漲1.64%。03 私募基金管理人信心預(yù)測2024年4月份私募基金管理人信心指數(shù)為56.03，高于榮枯線。4月年報、一季報、經(jīng)濟數(shù)據(jù)將先后落地，市場將迎來“決斷”窗口，波動幅度或有進一步增加，從交易層面來看，需要適當(dāng)注意風(fēng)險的防范。有53%的管理人認為4月市場將蓄勢震蕩，約五成受訪管理人目前持倉在30%-50%左右。04 重點私募基金策略展望上海量魁資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理 金楓杰：目前市場處于熊市和牛市之間的混沌期，如果市場增量資金持續(xù)涌入，加上國內(nèi)政策穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和防風(fēng)險等多目標(biāo)平穩(wěn)發(fā)力，市場有望真正開啟震蕩向上的周期。海南半鞅私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）合伙人、投資總監(jiān)：王芹經(jīng)歷年前市場波動，監(jiān)管一系列“組合拳”讓整體量化投資領(lǐng)域更加成熟規(guī)范，利于整體市場的健康平穩(wěn)發(fā)展。在市場交易日漸活躍的情況下，市場信心正逐步恢復(fù)，看好股票高頻ALPHA策略后續(xù)表現(xiàn)。上海拾貝能信私募基金管理合伙企業(yè)基金經(jīng)理：陳璞自3月中旬開始，市場反彈趨勢放緩，但是市場交易持續(xù)活躍。隨著經(jīng)濟基本面的改善，信心將傳遞到股票市場，有理由認為整體beta在接下來一段時間將延續(xù)向上趨勢。
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