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每一個(gè)投資機(jī)構(gòu)都有一張自己的“創(chuàng)業(yè)黑名單”，上面寫(xiě)著絕不會(huì)再投的創(chuàng)業(yè)者的名字。

每一個(gè)投資機(jī)構(gòu)投資的標(biāo)準(zhǔn)不一樣，對(duì)黑名單的標(biāo)準(zhǔn)也就不一樣。

所以，當(dāng)險(xiǎn)峰長(zhǎng)青的李黎，在小飯桌的創(chuàng)業(yè)大會(huì)上，當(dāng)著臺(tái)下幾百名投資人和創(chuàng)業(yè)者的面，問(wèn)經(jīng)緯中國(guó)的張穎，能否交換各自的創(chuàng)業(yè)者黑名單時(shí)，張穎說(shuō)，不。

因?yàn)?ldquo;這種東西是個(gè)人的思考，有可能完全不對(duì)。

”這些思考，大抵是和道德相關(guān)的，比如數(shù)據(jù)造假，或者融資時(shí)臨時(shí)放別人的鴿子。

金沙江的朱嘯虎提到，曾經(jīng)有創(chuàng)業(yè)者拿到了金沙江的投資意向書(shū)，去找另外一個(gè)基金要融資，然后又跑過(guò)來(lái)希望金沙江把估值提高一倍。

最后兩家投資機(jī)構(gòu)都沒(méi)投他。

投資機(jī)構(gòu)心里有一個(gè)小黑本，創(chuàng)業(yè)者心里也有一筆賬。

投資機(jī)構(gòu)不分享“黑名單”，多半是出于道德的考慮，自己認(rèn)為是不道德、不該再投的，別人看來(lái)也許是能接受的。

畢竟花花世界，各花入各眼。

但是，把“黑名單”公布出來(lái)，則無(wú)異于把創(chuàng)業(yè)者逼上絕路——以后，他可能再也拿不到融資了。

創(chuàng)業(yè)者心里的帳，我用百度谷歌了一下，幾乎沒(méi)有什么公開(kāi)的報(bào)道。

也許，在創(chuàng)業(yè)者心里，忌憚投資機(jī)構(gòu)的淫威。

但創(chuàng)業(yè)者最痛恨的應(yīng)該就是那些簽了協(xié)議，卻遲遲不肯打款的機(jī)構(gòu)，以及動(dòng)輒逼宮創(chuàng)始人了。

在創(chuàng)業(yè)這件事上，絕大多數(shù)的投資人都公認(rèn)自己是不如創(chuàng)業(yè)者的。

要是我做得比創(chuàng)業(yè)者還NB，我干嘛不自己去創(chuàng)業(yè)，投什么資。

藍(lán)馳陳維廣跟我說(shuō)過(guò)，一個(gè)成功的投資回報(bào)是不如一個(gè)成功的創(chuàng)業(yè)的，“一等人創(chuàng)業(yè)，二等人投資”。

如何不栽在投資機(jī)構(gòu)的手里，有個(gè)著名創(chuàng)業(yè)者，也就不提名字了，免得他被股東罵，說(shuō)，每次和某著名投資機(jī)構(gòu)簽TS(Term Sheet 風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議)前，都會(huì)要求對(duì)方先繳納一大筆保證金。

因?yàn)?，在雙方有了意向后還沒(méi)簽TS前，創(chuàng)業(yè)者一般再和其他投資機(jī)構(gòu)接觸是有違道德的，而投資機(jī)構(gòu)最后不投的幾率也很大。

而打款這件事，卻是和市場(chǎng)風(fēng)向相關(guān)的。

2014-2015年，資本狂歡的時(shí)候，投資機(jī)構(gòu)往往在協(xié)議還沒(méi)有簽TS的時(shí)候就先把錢打到了創(chuàng)業(yè)者的賬上。

這樣的結(jié)果，就是投資機(jī)構(gòu)賠了個(gè)七七八八，控訴遇到騙子創(chuàng)業(yè)者的不在少數(shù)。

到了資本寒冬，風(fēng)向逆轉(zhuǎn)，現(xiàn)在見(jiàn)投資人沒(méi)有三個(gè)月的時(shí)間不可能拿到錢，而TS的毀約率在30%以上。

投資人從來(lái)只會(huì)錦上添花，不會(huì)雪中送碳。

張穎會(huì)經(jīng)常提，經(jīng)緯時(shí)和創(chuàng)業(yè)者站在一起的。

但是他會(huì)強(qiáng)調(diào)，投資就是生意，生意就是在商言商。

那些正在苦苦掙扎，或者已經(jīng)鎩羽而歸的創(chuàng)業(yè)者，心里想的往往是，如果我再拿到一筆錢，我就可以怎么樣。

但是，你見(jiàn)了那么多的投資人，卻都無(wú)動(dòng)于衷。

而老股東們。

寧愿讓之前的資金拜拜泡湯的，也不肯出手相幫，為什么呢?他們已經(jīng)算的清清楚楚，市場(chǎng)潛力，對(duì)手的能力，公司的能力，團(tuán)隊(duì)的能力，他們都算過(guò)了。

基本上，給你錢，你也沒(méi)有贏的機(jī)會(huì)。

但公司現(xiàn)金流的困難，不等于沒(méi)有機(jī)會(huì)。

我采訪創(chuàng)業(yè)者(公司已經(jīng)過(guò)了C輪甚至IPO的，仍然在快速發(fā)展的)，總問(wèn)他們一個(gè)問(wèn)題，如何度過(guò)最困難的時(shí)刻——他們每個(gè)人都遇到過(guò)這樣的艱難時(shí)刻，在現(xiàn)金流快要斷裂的時(shí)候，他們沒(méi)有跟投資人吵架，而是忍痛員，控制先進(jìn)流，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)不再拿工資，想辦法賺錢。

2012年，北森因?yàn)橹皩?duì)市場(chǎng)的樂(lè)觀估計(jì)盲目擴(kuò)張，準(zhǔn)備做大再融資，但銷售擴(kuò)大了產(chǎn)品卻沒(méi)有賣好，一年虧了近2000萬(wàn)，銀行貸款就1000多萬(wàn)元。

北森創(chuàng)始人紀(jì)偉國(guó)見(jiàn)投資人，對(duì)方說(shuō)，你這個(gè)狀況，沒(méi)有人會(huì)投你的。

紀(jì)偉國(guó)能怎么辦呢?急的直掉頭發(fā)，大規(guī)模裁員，調(diào)整業(yè)務(wù)想辦法賺錢，并且從銀行貸了一筆錢，1500元。

在最后的關(guān)鍵時(shí)刻，經(jīng)緯和紅杉出手，又投了一輪。

他們這個(gè)時(shí)候出手，肯定不是出于道德仁義，而是看到了北森團(tuán)隊(duì)的抗壓能力，和賺錢的潛力。

還是2012年，業(yè)務(wù)沒(méi)跟上融資不順利的趕集網(wǎng)，撤掉了所有的廣告，員工從1600裁到了900人。

楊浩涌說(shuō)，當(dāng)時(shí)賬上已經(jīng)快沒(méi)錢了，連續(xù)三個(gè)月銷售額下降。

他跑遍全國(guó)去融資，沒(méi)有一家VC愿意投錢，只能不停收縮。

既然掙不來(lái)錢就控制成本、砍人、砍預(yù)算，開(kāi)會(huì)的主要事情就是看看電話費(fèi)打了多少，快遞費(fèi)打了多少，能不能再便宜一點(diǎn)，復(fù)印費(fèi)能不能再省一點(diǎn)。

人工加運(yùn)營(yíng)成本從2000萬(wàn)元降到800萬(wàn)元。

“錢不是最大的困難，錢總是有辦法解決的。

該裁員的時(shí)候，就要忍痛，下定決心去裁員。

裁員并不代表就會(huì)失敗，只要活下去，就有機(jī)會(huì)再長(zhǎng)起來(lái)。

”當(dāng)然，不是所有的人都愿意接受收縮，停掉廣告的決定。

陳維廣是楊浩涌的早期投資人，也是徐易容的投資人。

他覺(jué)得，遺憾的就是當(dāng)時(shí)美麗說(shuō)嗨購(gòu)大規(guī)模投放沒(méi)達(dá)到預(yù)期的時(shí)候，沒(méi)有即使的把徐易容拉住。

但是，在他看來(lái)，徐易容依然是一個(gè)值得再投資的創(chuàng)業(yè)者，而不是在不投的小黑本上的。

空空狐創(chuàng)始人余小丹在資金接近斷裂的時(shí)候，看到了三個(gè)選擇：找老股東要錢，招新的投資人，借錢度過(guò)危機(jī)再裁員。

但是她沒(méi)有看到第四個(gè)，裁員控制支出。

其實(shí)，這條路，之前投資人給她指過(guò)：停掉市場(chǎng)投放。

但她不愿意。

業(yè)務(wù)沒(méi)做好固然是讓投資人的放棄空空狐的原因，但最重要的也許是他們的團(tuán)隊(duì)。

一個(gè)一發(fā)不出工資就鬧離職的團(tuán)隊(duì)，大概任何一個(gè)投資人也不敢投。

什么是好的團(tuán)隊(duì)呢?好贊(Nice)創(chuàng)始人周首(我也有可能記錯(cuò)了人)，說(shuō)他在轉(zhuǎn)型做nice之前不得不裁員的時(shí)候，團(tuán)隊(duì)的員工紛紛表示愿意不拿工資留下來(lái)。

楊浩涌也說(shuō)過(guò)，最困難的時(shí)候他們幾個(gè)人就不拿工資，等到投資到賬的時(shí)候公司已經(jīng)賺錢了。

一個(gè)能夠聚沙成塔，有凝聚力，能抗呀，千方百計(jì)能賺錢的團(tuán)隊(duì)，永遠(yuǎn)都不會(huì)出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)“黑名單”里吧。

《黑客與畫(huà)家》的作者、Airbnb的早期投資人、Y Combinator的創(chuàng)始人保羅·格雷厄姆(Paul Graham)在第一次接觸到Airbnb的時(shí)候，說(shuō)“他們的點(diǎn)子糟糕透了”，但還是給了他們一筆2萬(wàn)美元的啟動(dòng)資金，因?yàn)槿齻€(gè)創(chuàng)始人在創(chuàng)業(yè)最困難的時(shí)候通過(guò)制作的奧巴馬早餐麥圈賺錢維持——當(dāng)時(shí)奧巴馬正好競(jìng)選總統(tǒng)，他們把要幾美元的早餐麥圈改成奧巴馬早餐麥圈賣到40美元。

格雷厄姆覺(jué)得，有這種變通和毅力，他們的項(xiàng)目不會(huì)死。

人們說(shuō)，創(chuàng)業(yè)者和投資人，就像是男女朋友。

恩愛(ài)，吵架，翻臉，都是常見(jiàn)的事。

有些人喜歡弄到人盡皆知，有些人選擇低調(diào)處理。

如果你找對(duì)象，你愿意選擇哪一種呢。

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