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盡管美國勞工部公布截至3月21日的一周內(nèi)首度申請失業(yè)救濟人數(shù)達創(chuàng)紀錄的328萬人，大幅超越大蕭條時期的66.5萬人和1982年10月的69.5萬人歷史高峰，但美股周四（26日）的表現(xiàn)卻令人驚艷，道指大漲1,351點或6.38%，標普500指數(shù)和納斯達克也上揚6.24%和5.6%。

道指連續(xù)三天大漲超過20%，創(chuàng)下1931年以來新紀錄，許多此前認為美股可能還會因疫情再次探底的專家開始改口，稱底部或許已經(jīng)出現(xiàn)了。

更多的專家則試圖解釋為何近三日美股能如此犀利反彈，對后勢釋出何種訊息。

摩根大通全球市場策略師潘尼吉爾佐格盧（Nikolaos Panigirtzoglou）認為，美股現(xiàn)在正處于空頭回補和多頭重新布局的漲勢初階，這些買盤根本不會在意美國近期的經(jīng)濟走向。

經(jīng)過三月的股市猛烈殺盤后，許多退休基金和平衡式共同基金都必須根據(jù)股債的平衡比例重新加碼股市曝險。

摩根大通估計，在未來幾周和幾個月內(nèi)，光是大型基金的股債平衡重新布局，就會讓股市凈流入8,000～9,000億美元的資金。

而短期的股市猛漲則迫使此前放空的對沖基金進行停損、停利的操作，積極回補空倉。

摩根大通估計這部分的倉位約4,500億美元。

此外，如果全球經(jīng)濟在疫情結束后開始復蘇，摩根大通估計在2020年底之前，全球將有3.3萬億美元的資金重新流入股市。

有人則認為，近幾日的美股強彈與政策有關，除了美聯(lián)儲宣布無上限地購債計劃之外，美國參院也通過了2萬億美元的緊急紓困方案，而歐洲央行也跟進祭出無上限的量化寬松政策。

在政策利多的多重刺激下，扭轉了投資人對于股市的悲觀看法。

值得關注的指標股是波音公司，該股在這波疫情的沖擊下一度大跌80%，周四大漲13%至180美元，短短四個交易日漲幅高達89%。

該股短期大漲或許反映此前的超跌，也反映美國聯(lián)邦政府將紓困該公司，盡管短期漲多之后很可能又面臨業(yè)績不振的洗禮，但在此之前短期仍存在上沖的動能。

部分保守的技術分析師認為，有鑒于2008年和1987年股市反彈之后還會再度測底的經(jīng)驗，對于這次美股三天大漲20%仍要保持警戒。

然而，由于紐約州是這波美國疫情最嚴重的地區(qū)，而紐約也是華爾街精英薈萃之地，此時的美股強彈意味著這些精英已轉向買股，這意味著他們或許看到疫情的轉機。

從心理面分析，周四正是經(jīng)濟利空但股價不跌反而大漲的重要轉折訊號，顯示更多的資金正等著利空進場買股，這正是股市已經(jīng)觸底的明顯跡象。

根據(jù)追蹤股市內(nèi)部人士交易情報的Washington Service公司統(tǒng)計，3月份美股內(nèi)部人士的買進金額是賣出的1.75倍，創(chuàng)下2009年3月以來新高。

這顯示企業(yè)內(nèi)部人士已大幅買股，認為股價已嚴重偏離基本面。

美股連續(xù)三天大漲逾20%，根據(jù)傳統(tǒng)定義已進入牛市階段，至少驅散了先前的熊市氛圍。

股市是經(jīng)濟的櫥窗，也是未來世界的描繪，現(xiàn)在只能等待疫情的數(shù)據(jù)能否出現(xiàn)減少的跡象，來佐證此時股價的未來預測性。

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