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滬港通于2014年11月17日開(kāi)通后，時(shí)隔2年，深港通12月5日也正式開(kāi)通，A股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制進(jìn)一步擴(kuò)大。

這對(duì)A股和港股有何影響？哪些股票更受益？作為投資者，你該偏向炒港股還是炒A股？哪些股票可以進(jìn)行投資交易？中新網(wǎng)記者為你進(jìn)行梳理解讀。

 　　資金將更偏向港股的投資機(jī)會(huì)？ 　　港交所近期發(fā)布的研究報(bào)告指出，滬港通的經(jīng)驗(yàn)顯示，內(nèi)地投資者對(duì)于通過(guò)港股通投資港股的需求正與日俱增。

數(shù)據(jù)顯示，2016年6月滬港通南向交易日均成交額超過(guò)北向交易，為2015年4月來(lái)的首次，此后在2016年8月又再次超過(guò)北向交易日均成交額。

 　　有業(yè)內(nèi)人士表示，相對(duì)A股，港股估值一直以來(lái)存在被低估現(xiàn)象。

目前看南下資金正在積極布局港股的“抄底”機(jī)遇，未來(lái)兩地股票的估值將縮小差距。

　　但也有分析人士認(rèn)為，從兩個(gè)市場(chǎng)的估值角度判斷資金流向，并不全面。

資金流動(dòng)是雙向的，A股中低估值藍(lán)籌股和中小創(chuàng)成長(zhǎng)股同樣受益，兩地資金的相互流通將提速。

長(zhǎng)期來(lái)看資金到底會(huì)呈現(xiàn)南向還是北向的凈流入，取決于A股和港股的對(duì)比關(guān)系。

 　　東航國(guó)際金融（香港）副總經(jīng)理廖料接受媒體采訪時(shí)稱，深港通北向?qū)⒓{入881只股票，其中不乏許多估值合理符合境外投資者偏好的成長(zhǎng)白馬股。

作為類比，深港通開(kāi)通后新納入的港股只有102只，市值不足1萬(wàn)億元，對(duì)吸引更多的資金南下幫助有限。

 　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍此前表示，深港通將進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通的投資標(biāo)的范圍和額度，滿足投資者多樣化的跨境投資以及風(fēng)險(xiǎn)管理需求，吸引更多境外長(zhǎng)期資金進(jìn)入A股市場(chǎng)，改善A股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　對(duì)A股有何影響，哪些股票更受益？ 　　國(guó)泰君安此前發(fā)布的一份報(bào)告分析指出，深港通實(shí)施后，如果未來(lái)半年深股通平均每日額度使用率達(dá)到5%-10%，預(yù)計(jì)將為A股市場(chǎng)帶來(lái)750-1500億左右的增量資金，約占目前深成指流通市值8.5萬(wàn)億的0.9%-1.8%，對(duì)市場(chǎng)短期流動(dòng)性影響有限。

 　　光大證券認(rèn)為，大中型股已在滬港通中開(kāi)放，深港通短期內(nèi)帶來(lái)的整體增量有限。

首先，深港通的結(jié)構(gòu)和滬港通的重疊部分較大，新增開(kāi)放的市值比較有限，且新增標(biāo)的行業(yè)結(jié)構(gòu)更為分散。

其次，滬港通投資日益集中于大型股和金融板塊。

雖然長(zhǎng)期來(lái)看，代表著新增深港通標(biāo)的和其他周期以及中小成長(zhǎng)股具有成交上升的潛力，但也意味著短期內(nèi)深港通開(kāi)通能夠?yàn)榭偨灰最~以及指數(shù)波動(dòng)帶來(lái)的邊際效應(yīng)比較有限。

 　　相較與市場(chǎng)關(guān)注深港通對(duì)股市行情的影響，中金公司認(rèn)為，互聯(lián)互通機(jī)制對(duì)兩地市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)定價(jià)體系、兩地的金融生態(tài)、監(jiān)管等都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，這些影響將在未來(lái)逐步體現(xiàn)。

 　　申萬(wàn)宏源表示，短期看，深港通標(biāo)的整體相對(duì)估值較低將吸引部分增量資金，助力A股明年納入MSCI；長(zhǎng)期有助于改善A股投資者結(jié)構(gòu)，促使A股估值體系向全球接軌。

A股的投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注稀缺性標(biāo)的，如白酒、中藥、消費(fèi)品、軍工、稀土等領(lǐng)域；低估值、高股息品種；優(yōu)質(zhì)中小創(chuàng)成長(zhǎng)型個(gè)股。

 　　這些股票才可投資交易 　　根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)共同簽署的深港通《聯(lián)合公告》，深港通下的港股通的股票范圍是恒生綜合大型股指數(shù)的成份股、恒生綜合中型股指數(shù)的成份股、市值50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數(shù)的成份股，以及香港聯(lián)合交易所上市的A＋H股公司股票。

 　　深股通的股票范圍是市值60億元人民幣及以上的深證成份指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)的成份股，以及深圳證券交易所上市的A＋H股公司股票。

深股通開(kāi)通初期，通過(guò)深股通買(mǎi)賣(mài)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票的投資者僅限于香港相關(guān)規(guī)則所界定的機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者，待解決相關(guān)監(jiān)管事項(xiàng)后，其他投資者可以通過(guò)深股通買(mǎi)賣(mài)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票。

 　　12月2日，深交所公布了《深港通下港股通股票名單》共417只，包括恒生綜合大型股100只、恒生綜合中型股193只、恒生綜合小型股95只、不在上述指數(shù)成分股內(nèi)的A+H股29只，約占港交所上市股票市值的87%，日均成交額的91%。

 　　同日，港交所公布的《深股通名單》共881只，包括深市主板267只、中小板411只、創(chuàng)業(yè)板203只，約占深市A股總市值的71%，日均成交額的66%。

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