閱讀 :355

“2014年到現(xiàn)在，我一共投了20多個項(xiàng)目，交了1700多萬學(xué)費(fèi)，光汽車后市場就賠了1000多萬。

”　　更為專業(yè)的天使投資機(jī)構(gòu)，日子同樣不好過。

九合創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人王嘯直言，靠天使投資掙錢沒那么容易——一個好項(xiàng)目七、八年才能退出，現(xiàn)在為人所知的基金還算有點(diǎn)品牌，能夠一期期募資，但還有80%-90%（不為人所知的）基金已經(jīng)基本是掛掉或不活躍的狀態(tài)。

　　近日，小編與那位“交了1700多萬學(xué)費(fèi)”的草根天使聊了聊，他的經(jīng)歷可能會讓同行感覺似曾相識，給仍在準(zhǔn)備進(jìn)入者一些警示。

　　我為什么進(jìn)入天使投資行業(yè)？　　我原來是汽車后市場的代理商，當(dāng)時湖南、湖北、云南都有公司，是當(dāng)?shù)厥〈?/p>

2014年突然發(fā)現(xiàn)代理商環(huán)節(jié)被互聯(lián)網(wǎng)瓦解了——中間商靠的是信息不對稱（賺錢），通過人力讓它流動，互聯(lián)網(wǎng)可以非常輕松解決這件事，干嘛要你這個東西呢？　　傳統(tǒng)行業(yè)庫存也做得重，有人買是正向支出，沒人買就是負(fù)向支出，危險吧？互聯(lián)網(wǎng)沒有這個問題，它是先把虛擬概念放上去，那個杠桿多簡單。

我一看不行，趕緊撤吧，這個行業(yè)再這么下去，一點(diǎn)指望沒有。

　　當(dāng)時我們有三類人。

一類是被迫上網(wǎng)，即使今天沒有死，業(yè)務(wù)也很一般；另一類是積極改制派——在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，當(dāng)時汽車后市場創(chuàng)業(yè)是股風(fēng)潮，滿大街都是免費(fèi)洗車，很多是我們那幫哥們干出來的，結(jié)果成了一堆炮灰；我屬于第三類，做天使投資。

　　為什么2014年開始了人人皆天使大潮？一是中國人對投機(jī)這件事永遠(yuǎn)是追逐的，我們這群人本來就是在投機(jī)市場里成長起來的，雖然這句話不好聽。

什么是投機(jī)？是你本身不能創(chuàng)造什么東西，只能通過兩端需求的連接去找一個最大的機(jī)會。

二是2014年股市不好，樓市低迷，一會兒說房價不能漲，一會兒限購令出來了，大家的錢沒有地方去。

　　我也在投資機(jī)構(gòu)做LP，但做LP只是理財，我們又沒老，原來傳統(tǒng)行業(yè)不好，純創(chuàng)新型行業(yè)又未必做得了，手里還算有點(diǎn)錢，養(yǎng)老去？做LP跟養(yǎng)老也沒什么差別。

就算我運(yùn)氣很好能投進(jìn)紅杉，但是紅杉干活不用我管，我也不專業(yè)，只能坐那兒等有一天紅杉找我說，“7年了，你投我1000萬，現(xiàn)在還你7000萬”，我說“好的”。

這種人生還有什么意義？　　原來評價天使有三種人：傻子、家人、朋友（創(chuàng)業(yè)家&i黑馬注：所謂3F，即fools、family 、friends），這三種人幫助別人時肯定不太注重回報。

本來天使不那么功利，但中國這一撥天使投資人是有強(qiáng)烈投資回報意識的，大量的投資想賺錢，實(shí)際是投機(jī)上位。

投機(jī)上位需要專業(yè)，可你看2014年出來做個人天使的這撥人，做著做著心態(tài)都出問題了。

　　我投的大多數(shù)人不是我的朋友和認(rèn)識的人，只要是這個邏輯，做個人天使的目的就只有一個——要賺錢，要不然我成慈善家了呀。

　　（原則上）天使可以完全不用任何專業(yè)，我愛你我就投你，管你是什么。

但所有投資里操作難度最大的是天使，VC可以算數(shù)據(jù)，天使投資只能靠感覺，感覺挺靠譜，感覺你說的賽道蠻大，感覺你這個人不錯，全是這些東西。

行，那我就投你100萬你先干干吧。

　　“越優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，越不跟土天使玩”　　2014年到現(xiàn)在，我一共投了20多個項(xiàng)目，交了1700多萬學(xué)費(fèi)，光汽車后市場就賠了1000多萬。

　　我是這個行業(yè)出來的，當(dāng)然先從熟悉的行業(yè)和人開始投。

當(dāng)時又投汽車后市場的數(shù)據(jù)公司，又投汽車行業(yè)的O2O，還投這個行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)銷售，SaaS。

但因?yàn)楫?dāng)時汽車后市場那場改制就完全不正確，所以怎么投都是錯的。

　　作為一個投資人，你說我有錢，要投資，哪里會缺項(xiàng)目？但我早期是底層投資人，辨別能力上不去，手里的錢有限，接觸優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者的環(huán)境也有限。

　　事實(shí)上，越聰明越有實(shí)力的創(chuàng)業(yè)者越不跟純粹的土天使玩。

　　我們見過很多精英創(chuàng)業(yè)者，才華橫溢思路清晰，身邊有一大堆東西佐證這個人很優(yōu)秀。

這種人無論從上面（投資機(jī)構(gòu)）拿錢，還是從下面（身邊的朋友）拿錢都搞得定，所以他對求錢這件事一定是高姿態(tài)，“我到徐小平、俞敏洪那兒我們可以成為朋友，你是一個土豪，我還得得到你的信任才能被投資，我懶得理你。

”　　不機(jī)構(gòu)化我們很難跟優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者溝通，而且優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者還會思考欣不欣賞這個機(jī)構(gòu)， “我說的話你懂不懂，你不懂，那我不要你的錢。

”　　我們之前也遇到過和比較知名的機(jī)構(gòu)競爭項(xiàng)目的情況，除非和創(chuàng)業(yè)者是熟人關(guān)系，否則基本上沒什么博弈機(jī)會。

即便是熟人，創(chuàng)業(yè)者也會說，“某某機(jī)構(gòu)要投我，我多給他一點(diǎn)，少給你一點(diǎn)”。

　　所以爛投資人都投誰？投爛項(xiàng)目。

我管它叫土妞和城里土豪的一種土洋結(jié)合，結(jié)果很爛。

　　但那個時候大家比著投，因?yàn)椴欢?，圈子里就流行?ldquo;你投多少了？”“投500萬了。

”“明天我投個1000萬，你看看。

”大家不比誰投的項(xiàng)目更好，誰更有邏輯，比誰錢多。

經(jīng)常我們能看到倆人喝酒喝開心了，說“哥，我做了個項(xiàng)目”，另一個說“哥投你200萬”。

但問他了解那個項(xiàng)目嗎？“不知道，兄弟嘛，給個面子。

”這種情況都成風(fēng)氣了。

　　眾籌更快，真是KTV里唱著歌，一個人說我要創(chuàng)業(yè)，兄弟們支持一下，不用多，一人50萬。

一會兒500萬到賬。

　　這個東西存在也合理，大家的財富積累已經(jīng)到一定份上了，一兩百萬對他們來說不叫事。

但會給創(chuàng)業(yè)者造成很大錯覺，（這群）投資人真好忽悠，太好騙了。

　　去年我在北京租了個小院，專門看項(xiàng)目，忙的時候一天能從早上九點(diǎn)多干到第二天凌晨兩三點(diǎn)。

那三四個月，接觸了四五百個項(xiàng)目，七八百個創(chuàng)業(yè)者，一天排著隊(duì)來。

當(dāng)時做的最正確的東西就是少投多看——我們?nèi)睂Ω餍懈鳂I(yè)的了解，創(chuàng)業(yè)者來會跟你聊，我們行業(yè)總量多大，有多少競爭對手，我們在哪兒，怎么做。

挺有意思的。

　　投資行業(yè)常說投靠譜的人，靠譜的項(xiàng)目。

原來會想靠譜的標(biāo)準(zhǔn)是什么，現(xiàn)在我在前面加了個“最”字，投最靠譜的人，最靠譜的項(xiàng)目。

這個“最”字怎么來？一、兩百個項(xiàng)目平行對比，很容易看出差距，差的一刀切掉了，剩幾個才花精力對比該投誰，但不管投誰都要到擂臺上打一打。

　　過去我們看兩個項(xiàng)目，兩個都是爛的，還在想該投誰，結(jié)果兩個項(xiàng)目還沒上擂臺，一個病死了，一個掛了，很郁悶，說誰都沒動你，你怎么就死了。

思想上的巨人行動上的矮子太多了。

　　退出也不易　　天使投資找到接盤方就能退出是個大坑。

　　早期做天使投資我也想著這個事，一個項(xiàng)目1000萬估值進(jìn)去，投了200萬，我太希望它變成一個億了。

但你以為天使投資人的自由度這么高嗎？　　一種情況是，想退退不出來。

舉個例子，這個企業(yè)還不錯，屬于穩(wěn)定狀態(tài)，高增長狀態(tài)暫時還看不出來，接盤方說，那行，我投你2000萬吧，但老股東要撤，對不起，我投這一輪誰都不能撤。

所以有時候看著估值已經(jīng)很高了，有什么用呢？所謂的接盤不是有下一輪，而是我能退出來，有人給我錢把我的股份買走了。

　　另一種情況是被接盤方逼退。

我身邊很多人包括我自己都遇到過這個情況。

接盤方跟創(chuàng)業(yè)者的說法是，你想要錢，老股退出，不退我不投你。

談價格時他們也有底氣，你現(xiàn)在不拿錢肯定出問題，但我不投你可以投別人，投你的競爭對手。

創(chuàng)業(yè)者只好找老股東退，要不你們給我4000萬，要不我就得接別人的錢。

　　也能理解，接盤方想買一些老股平衡自己的風(fēng)控。

幾倍退？兩三倍就不錯了。

接盤方覺得你們做天使的干什么了？不就是創(chuàng)業(yè)者上路前給了點(diǎn)錢嗎，現(xiàn)在還給你，兩倍可以吧，還不知足啊？我給4000萬，又給資源，又給平臺，你們做早期的不要太貪心，掙了錢就撤。

　　這種事不管前面怎么簽合同都沒什么權(quán)益，天使出得了200萬，出得了4000萬嗎？企業(yè)不拿錢很可能會死掉，那天使就得退。

　　我身邊有很多個人天使，我沒看見誰接盤接得很好，都是運(yùn)氣。

有人投一百萬碰到一個特別好的項(xiàng)目，花了一兩年時間退了五六百萬算是很不錯了。

　　換個角度看，一輪一輪接盤套現(xiàn)本來就不健康。

投一個產(chǎn)業(yè)是希望找到一家有價值的公司服務(wù)于市場，而不是投一個能拋得出去的公司，最后你解套了，這個項(xiàng)目死了。

　　專業(yè)才能賺錢　　投資也沒有止損的邏輯，就是硬性損失。

大家都明白，扔500萬、1000萬下去，打水漂只能認(rèn)了。

好在都是Hold住的情況下投的，我還沒見過舉債投資的，傳統(tǒng)行業(yè)出來的人保守能力還是很強(qiáng)的。

　　我有100多個學(xué)習(xí)天使投資的同學(xué)，現(xiàn)在只剩4個在投資，大家整體性遷移去買房了。

我們這代商人絕大多數(shù)只思考生存，發(fā)展式思考是沒有的，什么賺錢做什么。

投資不賺錢就撤，一回頭看房地產(chǎn)不錯，今年上半年房地產(chǎn)看起來勢頭很猛，大家就開始買。

一年下來一幫人都買了百八十套，多的買了200多套，自己都快成個樓盤了。

　　如果從2014年計(jì)數(shù)，到2016年，你會發(fā)現(xiàn)80%以上的個人天使被切掉了。

但我堅(jiān)定地認(rèn)為自己進(jìn)行業(yè)了。

我進(jìn)來就很喜歡它，它逼著我升級。

原來做老板容易懶，一大幫朋友在一塊兒喝喝酒日子就過去了，投資行業(yè)不一樣，看不懂你會很尷尬，而且剛研究完這個行業(yè)，那個行業(yè)又來了。

錢這個東西，一兩個風(fēng)險就沒了，認(rèn)知才是最值錢的。

　　過去三年多我最大的教訓(xùn)是，逐利心太強(qiáng)會讓你在這個行業(yè)做不下去，這兒只有專業(yè)能力強(qiáng)的人才能獲取財富，其他的人就別指望了，里面全是坑，賺不到錢。

但要成為行業(yè)精英你要放棄很多東西，我今天能走到這兒得益于我把原來所有東西全部清零式掛停了，沒有任何牽涉我精力的東西再跳出來。

下一篇:新零售周年考：創(chuàng)業(yè)者和投資人交出了怎樣的答卷？ 下一篇 【方向鍵 ( → )下一篇】

上一篇:返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)助力脫貧，這個年輕人干得真好 上一篇 【方向鍵 ( ← )上一篇】