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上個月著名拍照應(yīng)用Camera+創(chuàng)始人John Casasanta寫了一篇充滿憤怒的博文《去他媽的風(fēng)投》并對VC豎起中指表達對VC的不滿，引起了許多業(yè)界人士的探討。

有人在知乎上提問：為什么風(fēng)投會不斷要求進行隨后的融資?這個“隨后的融資”對風(fēng)投和創(chuàng)始人雙方分別有哪些好處和壞處?創(chuàng)始人會非常在意他們開發(fā)的東西，但風(fēng)投會迅速帶來破壞。

為什么風(fēng)投會帶來破壞?除了以上問題的答案外，風(fēng)投和創(chuàng)始人還會有哪些潛在的沖突? 以上問題的答案是所有行業(yè)都類似的，還是局限于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)?對此杭州天使灣投資總監(jiān)Fanlee有自己的看法。

首先看看Camera+的情況，就在上月，Camera+開發(fā)公司Tap Tap Tap拒絕了Google和Twitter的收購提議并拒絕VC，最終決定放棄融資，因為他們“不喜歡投資者為公司設(shè)定的方向”，因此決定保持獨立地位。

Casasanta對風(fēng)投公司豎起中指。

他表示：“我以前曾說過，我要再說一遍。

去他媽的風(fēng)投!”Casasanta2008年時的一篇博客文章，談到了他和VC之間的爭論。

他表示：“VC會給你足夠的錢，使球能夠旋轉(zhuǎn)起來，但會不斷地要求你進行隨后的融資。

你別無選擇，只能放棄越來越多你所建立起的東西。

更糟糕的是，VC通常會投資大量創(chuàng)業(yè)企業(yè)，希望其中一家能夠發(fā)展壯大。

創(chuàng)始人會非常在意他們開發(fā)的東西，但VC會迅速帶來破壞。

他們會減小損失，無論這會對那些傾注心血的人帶來什么樣的影響。

過去多年中，我認(rèn)識的許多人都遇到了這種問題。

” 所以才出現(xiàn)了第一段中所提的問題，對此杭州天使灣投資總監(jiān)Fanlee這么認(rèn)為：邀請我回答這個問題的孩子一定不是好孩子，簡直把我往火坑里推!這真的是一個非常棘手的問題，而我這個人又從來不大喜歡說違心的話，哎，真是為難。

既然信任我，說點看法吧。

(題外話)1) 為什么風(fēng)投會不斷要求進行隨后的融資?我：不斷融資對前面的投資人來說是投資回報的一種潛在保障，也是心理安慰的一針強心劑。

當(dāng)一個早期投資者真金白銀投下去后，當(dāng)然誰都希望這個項目能夠快速的有所發(fā)展，從而體現(xiàn)在估值上不斷水漲船高，而這個估值如果沒有后續(xù)投資者的認(rèn)可與介入，很多都是賬面財富，除非該項目本身能夠快速實現(xiàn)自我盈利，能得到股東分紅，要不然投資人的投資就成了死水。

不過話說回來，一般項目能有很好的現(xiàn)金流，還能造血良好，又怎會沒有后續(xù)投資者跟進呢?事實上，一旦創(chuàng)業(yè)者走上了融資的道路，那么勢必就是一條不歸路，你說他是康莊大道也好還是上了賊船也好，不斷的后續(xù)融資直到IPO，理論上都是投資人與創(chuàng)業(yè)者最好的退出路徑。

仔細想想，苦逼的創(chuàng)業(yè)者，前面幾年拿投資人那么點小錢，好意思給自己開高工資?誰不是融了錢前幾年照樣喝開水啃饅頭過苦日子，多數(shù)投資者的錢都是用于公司發(fā)展及解決創(chuàng)業(yè)者的日常生活開支之用的，而不是用于創(chuàng)業(yè)團隊享受。

所以，對于創(chuàng)業(yè)者來說，除非公司分紅，或者不斷的后續(xù)融資，隨估值提高，個人身家也提高，那么股份越來越值錢，薪水也才會越來越高，直到上市創(chuàng)始人的薪水就是職業(yè)經(jīng)理人的市場平均甚至更高的薪水。

此時，生活上，光薪水就足夠富足，但是你的股份卻更可讓你富甲一方。

當(dāng)然，早期投資人還可以通過提前退出獲取回報，但是創(chuàng)業(yè)者一般卻不可以(限售權(quán))，投資者都是優(yōu)先股自己都是普通股，要回報都必須是最后才輪到自己，所以，如果沒有后續(xù)融資，前面的天使輪以及早期投資者怎么退出一部分?怎么繼續(xù)循環(huán)整條投資產(chǎn)業(yè)鏈?而對于后期的投資者，為了盡快有所回報，也會讓你盡快去IPO，一環(huán)扣一環(huán)，這個鏈條自融資起就注定了的。

2) 這個“隨后的融資”對風(fēng)投和創(chuàng)始人雙方分別有哪些好處和壞處?我：好處，投資人更顯性些，隨著一輪輪的融資，估值的提高，他潛在的退出就有了保障，包括創(chuàng)業(yè)者自己也會有一些退出的途徑以及極大增進自信心，而壞處就是有些急功近利的投資人會像催命鬼一樣趕著創(chuàng)業(yè)者去造數(shù)據(jù)，做市場圈用戶搞流量，自欺欺人騙下輪融資，不堅定的創(chuàng)業(yè)者或者索性沆瀣一氣的創(chuàng)業(yè)者說不定就真的跟著一起瘋魔了。

還有么，就是有些不專業(yè)的投資人，自己啥也不懂，投了錢像大爺一樣，控制欲很強，產(chǎn)品要干涉運營要插手，然后連管理都要過問，最后連CEO都嫌笨蛋直接想換一個算了。

一般講，基本結(jié)局就是大家都玩完。

商業(yè)有自己的生態(tài)鏈，當(dāng)然也有他的周期，不管創(chuàng)業(yè)者與投資者我們必須都循商業(yè)的天道。

該沖沖，該磨磨，該殺殺，該停停……急也急不得，慢也慢不得，除了自然而然還能怎樣?2. 卡：創(chuàng)始人會非常在意他們開發(fā)的東西，但風(fēng)投會迅速帶來破壞。

為什么風(fēng)投會帶來破壞?我：對創(chuàng)業(yè)者來說，我很了解大家彼此的心情。

就像當(dāng)初我自己創(chuàng)業(yè)，我老問自己，我TM為什么這么拼命，為了什么呢?現(xiàn)在做投資，也老問一些創(chuàng)業(yè)者，我們創(chuàng)業(yè)到底為了啥?別怪我問這么SB的問題，我是真想知道。

聽下來后，基本上，按比例大小的順序來排，我總結(jié)了一些，大致如下：— 為了自由，自己與兄弟們能夠做自己最喜歡的事情，再TM不用看別人臉色了，爽!— 為了財富，過上有品質(zhì)的生活，為自己，家人，兄弟……— 為了證明，就是為了一種成就感，不為錢不為名，證明給××，我能行— 沒為了什么，爛命一條，我也就這條路了。

所以，創(chuàng)業(yè)者種種原因，都是將自己做的東西視如寶貝，即使別人眼中一文不值。

尤其第一類人，他們對自己產(chǎn)品的熱愛真的如自己的孩子，甚至是愛人一樣。

有些包容度不夠的創(chuàng)業(yè)者，只要誰說他的產(chǎn)品一點不好，馬上像刺猬一樣觸底反彈，就像說他陽痿一樣。

你說投資人會有這樣的感官嗎?尤其那些自己沒創(chuàng)過業(yè)，沒做過產(chǎn)品，沒做過運營的投資人會有如你一般的切膚之感?所以，兩者的立場與角度天然是有差異的。

另一方面，你站在他的角度想想，幾百萬幾百萬白花花的銀子，無緣無故，聊幾次天，吃幾次飯，甚至一些天使投資人，誰把他搞雞血了，就當(dāng)場簽合同晚上打錢了，你說人家容易嗎?完全陌生人啊，憑什么啊?人家的錢不是血汗錢?他自己用來泡妞，買別墅，游艇，跑車，什么不好?非要投給你這樣一個素昧平生的窮屌絲?是，人家是要回報，要大回報，但是據(jù)我所知，做早期的投資人還真說不上貪，沒點理想主義，甚至濟世情懷，還真做不好這事。

最大的破壞來自兩個：一個是對創(chuàng)業(yè)者產(chǎn)品上的打擊，因為各種原因，好的投資人最大的財富就是他背了一身傻帽的錯誤以及血淋淋的經(jīng)驗教訓(xùn)，這些錯誤大部分都是所有創(chuàng)業(yè)者會犯的，現(xiàn)在你的項目被他一分析，發(fā)現(xiàn)正在走別人一樣的錯誤，他會直言不諱的指出來，而這對一些固執(zhí)且心高氣傲的年輕創(chuàng)業(yè)者有時是致命的，因為如果聽投資人的建議，很多就要完全推倒重來，請問，你是信還是不信?是對還是錯?具體怎么辦我不知道，但是這種破壞性當(dāng)然是極大的;第二個，來自于中后期投資人的急功近利，整條投資產(chǎn)業(yè)鏈里，因為投資角色的天然屬性，中后期投資人一般會更加急功近利也更不專業(yè)一些，他們在資本與金融方面是高手，但具體到產(chǎn)品與細節(jié)不見得是內(nèi)行，所以，有些投資者就盯著數(shù)據(jù)盯著現(xiàn)金流，一旦投資人只關(guān)注這些然后為了數(shù)據(jù)開始想催肥創(chuàng)業(yè)者的時候，潛在的破壞性也是很大的。

權(quán)衡，節(jié)奏，步調(diào)怎么把握，我不知道，我也不敢說，等你經(jīng)歷了再來回復(fù)我教我。

3. 除了以上問題的答案外，風(fēng)投和創(chuàng)始人還會有哪些潛在的沖突?我：要說潛在的沖突就說不完了。

因為不一樣的投資人，不一樣的創(chuàng)業(yè)者，各有各極品的故事，怎么能講得完呢?但是我相信彼此靠譜的投資人與創(chuàng)業(yè)者之間應(yīng)該會有一定的默契感，也會有比較接近的商業(yè)價值觀，甚至是做人的價值觀。

就像我自己觀察了下我自己負(fù)責(zé)的一些項目或者喜歡的項目，基本上，這些項目的負(fù)責(zé)人不僅在商業(yè)價值觀，在一些世界觀，包括對政治的看法，生活的看法也會有一些接近。

總體來說，我強烈建議創(chuàng)業(yè)者一句話：千萬不要將投資人與公司與團隊對立起來，投資人應(yīng)該是背靠背的一個合伙人，是除了你的弟兄們之外的另一個弟兄，只是它往往以一個組織的形態(tài)出現(xiàn)。

好的投資人在你失意的時候會鼓勵你，別怕，你還有我們給你撐腰，我們幫你度過難關(guān)，在你得意的時候會打擊你，別裝逼，看看競爭對手，看看自己的嘴臉是不是自己看了都惡心。

4. 以上問題的答案是所有行業(yè)都類似的，還是局限于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)?通用。

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