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馬云告白說(shuō)：“不是香港錯(cuò)過(guò)了阿里，而是阿里錯(cuò)過(guò)了香港。

”9月15日，阿里巴巴開(kāi)啟亞洲市場(chǎng)的首場(chǎng)路演，由馬云和蔡崇信各自領(lǐng)銜的紅橙兩隊(duì)同時(shí)現(xiàn)身香港；不同于紐約的大場(chǎng)面，香港路演前后不到40分鐘，有投資者形容，更像是“老朋友的聚餐”。

鑒于全球投資者的認(rèn)購(gòu)熱情踴躍，有消息稱(chēng)阿里巴巴可能會(huì)選擇將原先制定的招股價(jià)范圍上限從每股66美元提高至70美元以上，臨陣提價(jià)約10%。

但記者從接近阿里集團(tuán)的知情人士處獲悉，管理層仍?xún)A向于較保守的定價(jià)策略，會(huì)優(yōu)先滿(mǎn)足長(zhǎng)線(xiàn)大基金的認(rèn)購(gòu)要求。

幾大承銷(xiāo)投行甚至與阿里簽下“軍令狀”，保證各自招攬的機(jī)構(gòu)客戶(hù)不會(huì)在短期內(nèi)拋售阿里股權(quán)，否則以后就會(huì)失去阿里巴巴的生意。

至于最終提價(jià)與否，預(yù)料將由承銷(xiāo)團(tuán)決定。

這種說(shuō)法得到了參與香港路演的中小投資者確認(rèn)。

一家從事投資移民的投資基金負(fù)責(zé)人透露，阿里的絕大部分新股都已被幾大投行的機(jī)構(gòu)客戶(hù)鎖定，中小型機(jī)構(gòu)基本只能在掛牌上市后搶購(gòu)。

被問(wèn)及未來(lái)會(huì)否等香港改革“同股同權(quán)”后再回歸時(shí)，馬云沒(méi)有正面回答。

他說(shuō)：“阿里選擇了錯(cuò)誤的時(shí)機(jī)，因此錯(cuò)過(guò)了香港。

我支持香港不應(yīng)該為一家公司而改變?cè)瓌t，但也樂(lè)于見(jiàn)到香港為了自己、為了年輕人作出改變。

”臨陣提價(jià)？來(lái)自美國(guó)的消息稱(chēng)，早在9月8日啟動(dòng)紐約路演的第一天，阿里所收到的機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)就已滿(mǎn)額，短時(shí)間內(nèi)超額認(rèn)購(gòu)多達(dá)3倍。

隨著路演不斷深入，來(lái)自香港、新加坡、中東和倫敦的投資者不斷入表認(rèn)購(gòu)，阿里遇上了“甜蜜”的煩惱。

上述知情人士告訴記者，阿里集團(tuán)對(duì)所有的認(rèn)購(gòu)要求具有“最終決定權(quán)”，無(wú)論超額倍數(shù)再高，成功認(rèn)購(gòu)的機(jī)構(gòu)不會(huì)遵照先后次序，阿里對(duì)承銷(xiāo)商的要求只有一個(gè)：長(zhǎng)線(xiàn)投資。

“那些企圖上市兩周內(nèi)獲利套現(xiàn)的對(duì)沖基金將不受歡迎。

”紐約與香港不同，不存在所謂的基石投資者，也沒(méi)有傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)禁售期，因此選擇投資者非常考驗(yàn)投行的眼光。

外電消息指，除了大規(guī)模的投資者路演以外，阿里特別為個(gè)別國(guó)際大型基金加開(kāi)了專(zhuān)場(chǎng)問(wèn)答會(huì)，其中包括全世界最大的投資基金富達(dá)和最大資產(chǎn)管理公司貝萊德等。

“最終，來(lái)自紐約、香港、新加坡、倫敦等主要金融中心的長(zhǎng)線(xiàn)投資者都會(huì)分得一定的投資比例，但不會(huì)等額分配。

你首先必須是六大承銷(xiāo)行的機(jī)構(gòu)客戶(hù)，還必須做出足以被信任的長(zhǎng)線(xiàn)投資承諾。

”知情人士說(shuō)。

瑞士信貸、德意志銀行、高盛、摩根大通、摩根士丹利和花旗銀行擔(dān)任此次阿里上市的承銷(xiāo)商，羅斯柴爾德為IPO獨(dú)立顧問(wèn)。

至于外界普遍關(guān)心的提價(jià)問(wèn)題，馬云和蔡崇信并沒(méi)有在15日的香港路演上提及。

按照招股書(shū)公布的招股價(jià)，每股66美元的上限相當(dāng)于2014年預(yù)期盈利的29倍市盈率，低于最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手騰訊的35倍。

若按2015年預(yù)期計(jì)算，定價(jià)約等于25倍市盈率，騰訊為28倍左右。

外電引述消息人士稱(chēng)，阿里巴巴最早會(huì)在明天早上公布提高招股價(jià)的決定。

阿里集團(tuán)發(fā)言人對(duì)市場(chǎng)傳言不予置評(píng)。

“阿里會(huì)在掛牌上市后很快追上騰訊和百度的估值，但如果像傳聞中提價(jià)10%，就會(huì)縮小和騰訊的差距，集資額的高低應(yīng)該并非阿里優(yōu)先考慮的關(guān)鍵。

”一名外資基金經(jīng)理認(rèn)為，之所以說(shuō)阿里便宜，是因?yàn)榻肽甑牟①?gòu)?fù)顿Y收益大增，這種高速擴(kuò)張的模式能否延續(xù)仍是未知數(shù)。

從長(zhǎng)線(xiàn)投資考慮，阿里IPO的估值水平和騰訊“半斤八兩”，兩者在資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)才剛剛開(kāi)始。

馬云“香港情”去年至今，阿里巴巴的上市曲折之路持續(xù)近15個(gè)月。

從最初的AB股爭(zhēng)議，到后來(lái)轟動(dòng)中環(huán)的合伙人大討論，馬云與香港資本市場(chǎng)的恩怨一言難盡。

站在私人角度，馬云已透過(guò)投資移民落戶(hù)香港，預(yù)計(jì)在2015年底就會(huì)正式成為香港永久居民。

他自己也曾透露已在港置業(yè)，并希望晚年在香港度過(guò)。

但若在生意角度，傳統(tǒng)的甚至守舊的港式監(jiān)管與阿里巴巴的創(chuàng)新基因格格不入。

日前，香港交易所正式啟動(dòng)引入“同股不同權(quán)”的公眾咨詢(xún)。

港交所行政總裁李小加希望透過(guò)為期3個(gè)月的咨詢(xún)喚醒中環(huán)金融圈對(duì)未來(lái)香港能否保持資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)注。

作為“失意者”，馬云欲走還留。

他說(shuō)：“我熱愛(ài)香港，也尊重香港的上市規(guī)則。

未能在香港上市，是因?yàn)榘⒗镞x擇了一個(gè)錯(cuò)誤的時(shí)機(jī)，溝通也不順暢，是阿里錯(cuò)過(guò)了香港。

阿里會(huì)繼續(xù)服務(wù)香港的中小企業(yè)和年輕人，也希望香港為了自己的未來(lái)作出改變，因?yàn)槭澜缯诓粩喔淖儭?/p>

”據(jù)悉，完成香港路演后，馬云和蔡崇信將“兵分兩路”，分別遠(yuǎn)赴倫敦和新加坡。

完成全球路演后，管理層18日在紐約匯合，定于當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月19日在紐交所掛牌上市。

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