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近日，網(wǎng)傳有投行人士透露了目前兩則IPO新標(biāo)準(zhǔn)，引起廣泛熱議。

第一，IPO在審企業(yè)，近三年凈利潤(rùn)合計(jì)要超過(guò)1億元，且最后一年超過(guò)5000萬(wàn)，不達(dá)標(biāo)者，要么選擇撤回，或接受現(xiàn)場(chǎng)檢查；第二，IPO新申報(bào)企業(yè)，主板要求最近一年凈利潤(rùn)超過(guò)8000萬(wàn)，創(chuàng)業(yè)板不低于5000萬(wàn)。

聽到此則傳言，一位中小券商從業(yè)者告訴創(chuàng)業(yè)家：“中小券商最悲催。

拿不到大規(guī)模企業(yè)的IPO項(xiàng)目，長(zhǎng)期這樣搞我們恐怕沒有業(yè)務(wù)，全都要失業(yè)了。

”傳聞?wù)婕俨缓门袛?，不過(guò)，在靴子落定前，市場(chǎng)討論最多的是，該標(biāo)準(zhǔn)究竟是不是在為獨(dú)角獸回歸A股鋪路？為此，創(chuàng)業(yè)家采訪了多位投行、券商、保代人士，試圖找到傳聞背后的邏輯。

一傳聞哪里來(lái)？無(wú)論是投行、券商、律師，關(guān)于這個(gè)消息，多數(shù)從業(yè)者的第一反應(yīng)都是，“這肯定不是官方的”。

“也許，此傳聞?dòng)幸欢ǖ目尚哦?，或者主要針?duì)發(fā)行部?jī)?nèi)部審核的部分人的觀點(diǎn)。

” 一位投行從業(yè)者表示，“這個(gè)傳聞我也聽說(shuō)過(guò)，是個(gè)發(fā)行部?jī)?nèi)部掌握的一個(gè)尺度，還未形成制度。

上市通過(guò)是個(gè)復(fù)雜的問題。

既要看凈利潤(rùn)指標(biāo)，也要看行業(yè)屬性，還要看當(dāng)下國(guó)家重點(diǎn)支持的布署（如扶貧〉。

所以這個(gè)說(shuō)法是個(gè)內(nèi)部要求尺度、但還不是硬標(biāo)準(zhǔn)，要具體問題具體分析。

”另外一位投行負(fù)責(zé)人告訴創(chuàng)業(yè)家，“這可能是證監(jiān)會(huì)的窗口指導(dǎo)意見，項(xiàng)目延期申報(bào)而已，我們的項(xiàng)目申報(bào)時(shí)間得和企業(yè)重新商議了，準(zhǔn)備延期。

”投行人士V女士也表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)，“那些最多算是窗口指導(dǎo)意見，不會(huì)長(zhǎng)期執(zhí)行的，更不會(huì)寫到首發(fā)管理辦法里。

”還有人向創(chuàng)業(yè)家透露，網(wǎng)上的傳聞只是針對(duì)目前撤材料企業(yè)的一個(gè)總結(jié)，針對(duì)他們的凈利潤(rùn)發(fā)現(xiàn)有這樣一個(gè)規(guī)律。

“目前并沒有正式的監(jiān)管意見，這也不能作為一個(gè)規(guī)則。

”二誰(shuí)在撤退？真相落定之前，擬IPO企業(yè)和保代態(tài)度分成兩派。

有的投行已經(jīng)開始督促企業(yè)撤退，有的投行則還沒有收到具體通知。

即使只是傳聞，但是多數(shù)投行表示，這種傳聞仍有可能執(zhí)行。

更何況，目前已經(jīng)確有投行和企業(yè)已在展開行動(dòng)。

一位匿名人士對(duì)創(chuàng)業(yè)家說(shuō)，“既然有傳聞，說(shuō)明實(shí)際在內(nèi)部審核時(shí)對(duì)一般行業(yè)過(guò)會(huì)就這樣把握著、執(zhí)行著。

所以保代知道這種情況，就勸退一些報(bào)也過(guò)不了會(huì)的企業(yè)。

”IPO大檢查的背景下， 擺在企業(yè)面前的只有兩個(gè)選擇：要么主動(dòng)撤回申報(bào)，要么接受證監(jiān)會(huì)檢查。

“不滿足條件就現(xiàn)場(chǎng)檢查”，V女士表示，“現(xiàn)場(chǎng)檢查其實(shí)是最好的，因?yàn)槿逃行〇|西是沒法查到的，證監(jiān)會(huì)有執(zhí)法權(quán)就很容易查到一些企業(yè)的涉嫌財(cái)務(wù)造假行為，但是現(xiàn)場(chǎng)檢查成本很高，執(zhí)行面積不可能涉及到所有企業(yè)”。

V女士補(bǔ)充說(shuō)，“盡管是傳聞，先從不符合‘3年1億’的企業(yè)先下手檢查，小規(guī)模企業(yè)造假嫌疑最大，大規(guī)模企業(yè)就沒有明顯造假動(dòng)機(jī)。

”一位王姓券商告訴創(chuàng)業(yè)家，“虧損的企業(yè)也有可能是好企業(yè)，如果沒達(dá)到這個(gè)要求會(huì)覺得持續(xù)盈利能力有問題，總體還是跟我們的監(jiān)管思路有關(guān)。

”三獨(dú)角獸擋了路？多數(shù)人認(rèn)為，這是為了解決IPO堰塞湖問題而對(duì)獨(dú)角獸回歸A股推出的配套措施。

投行V女士認(rèn)為，“最重要的是解決堰塞湖問題，也算整肅整個(gè)證券市場(chǎng)，關(guān)于獨(dú)角獸企業(yè)上市如果規(guī)范的話應(yīng)該會(huì)很快；給獨(dú)角獸開路應(yīng)該有些牽強(qiáng)了。

沒有中小企業(yè)，全是獨(dú)角獸的話怎么行？況且那些所謂的獨(dú)角獸也不一定是永遠(yuǎn)的獨(dú)角獸。

”“解決IPO堰塞湖是首要問題，現(xiàn)在IPO又收緊了”，某分析師表示，目前要把IPO審核標(biāo)準(zhǔn)提高，將部分不符合要求的企業(yè)暫時(shí)退出。

獨(dú)角獸是否影響小公司排隊(duì)？很多人覺得并不是這個(gè)原因，反之，這樣執(zhí)行的結(jié)果可能同時(shí)有利于為獨(dú)角獸中概股回歸做準(zhǔn)備，不需要漫長(zhǎng)的排隊(duì)。

一位匿名業(yè)內(nèi)人士向創(chuàng)業(yè)家透露，“經(jīng)過(guò)兩年的努力，IP0排隊(duì)堰塞湖情況得到很大改觀，現(xiàn)進(jìn)入正常的發(fā)行狀態(tài)，一般排隊(duì)發(fā)行約300家左右，能上報(bào)審核6一8個(gè)月內(nèi)合乎條件的即可過(guò)會(huì)。

所以獨(dú)角獸回歸A股開通綠色通道，不會(huì)影響企業(yè)IPO正常進(jìn)程。

”過(guò)去，企業(yè)奔赴美股導(dǎo)致其成長(zhǎng)性收益被國(guó)外享受，政策制定的初衷是讓中國(guó)的股民陪伴企業(yè)長(zhǎng)大。

“長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，即使傳聞是真的，也不會(huì)對(duì)企業(yè)造成多大影響。

目前企業(yè)先老老實(shí)實(shí)做好業(yè)務(wù)，如果業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)，等風(fēng)口過(guò)去了再IPO也來(lái)得及”，他補(bǔ)充說(shuō)。

一位準(zhǔn)備沖刺IPO的企業(yè)表達(dá)了自己的態(tài)度，“目前國(guó)內(nèi)大市值的都是國(guó)企，沒有像樣的高科技名企，真正的獨(dú)角獸還是支持，獨(dú)角獸回歸A股對(duì)自己不會(huì)產(chǎn)生影響，我們一直就是站在BAT邊上的那個(gè)人，所以對(duì)我們沒影響，對(duì)其他企業(yè)不清楚。

”

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