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對于初創(chuàng)公司來說，2016年是非常有趣的一年。

在高估值和成為獨角獸的榮耀之間，企業(yè)家一直在瘋狂地追逐著私人投資者，這些私人投資者更加愿意向創(chuàng)企投入現(xiàn)金，而這種追逐卻在一定程度上阻礙了創(chuàng)業(yè)者進入公共市場。

與此同時相比于2015年，2016年的風(fēng)投資金數(shù)額顯著減少。

倫敦審計公司Ernst & Young（EY）報告稱截至第三季度，2016年美國創(chuàng)業(yè)公司共募集了413億美元，交易數(shù)量共計2802次。

僅在舊金山灣區(qū)就有916次投資交易，交易數(shù)額達169億美元。

“與去年第三季度相比，VC投資有所下降，”EY美國風(fēng)投領(lǐng)導(dǎo)人Jeffrey Grabow在一封電子郵件中向外媒如是透露道，“導(dǎo)致這種下降的原因有很多，其中最主要的是因為市場需要吸收已經(jīng)部署的資本。

動量投資已經(jīng)沖入了風(fēng)險管道的最后階段，并且投入了幾乎所有可用的機會。

是時候看看這次豪賭的結(jié)果如何了？”那么，已經(jīng)到來的2017年為初創(chuàng)企業(yè)準備了什么呢？Grabow預(yù)測說，總體而言風(fēng)險投資的寒冬仍然會持續(xù)。

硅谷銀行（SVB）的數(shù)據(jù)證明了這一點，數(shù)據(jù)預(yù)測2017年風(fēng)險投資總額應(yīng)該會達到250億美元，相較與2016年降低了約38%。

SVB給出的其他預(yù)測如下：•由于創(chuàng)始人會尋求其他的方式來募集種子輪資金，因此領(lǐng)先的眾籌平臺（即AngelList、Republic、OurCrowd）相較于去年會有增長。

•初創(chuàng)公司需要花更多的時間來募集投資，同時在種子階段對于債券的渴求會更加巨大。

同時我們也采訪了其他幾家風(fēng)投公司，了解了他們對于2017年的一些預(yù)測。

M.G. Siegler，GV（前Google Ventures）普通合伙人投資案例：Medium、Slack、Stripe、Giphy以及Periscope（2015年被Twitter收購）問：您覺得2017年會大熱的科技趨勢有哪些呢？M.G. Siegler：人工智能和機器學(xué)習(xí)將是2017年最明顯的熱門領(lǐng)域，且會保持現(xiàn)有的發(fā)展速度繼續(xù)前行。

而我本人特別感興趣的一個分支則是：我認為聲樂計算以及聽覺計算會在2017年持續(xù)發(fā)力吸引更多的目光。

顯然，諸如Amazon Echo以及Google Home這樣的產(chǎn)品都拿下了種子輪。

去年，我預(yù)測像蘋果的AirPods這樣的產(chǎn)品也會以不同的方式拓展這一趨勢。

問：2017年貴公司準備在哪些行業(yè)投資發(fā)力呢？Siegler：從我個人的角度來看，在過去的幾年內(nèi)，面向消費者的技術(shù)并不怎么被投資者看好。

這其中的原因很明顯，我們都在靜靜觀望，是否以及什么時候下一個大而新的平臺才會出現(xiàn)。

鑒于這種趨勢本質(zhì)上是有周期性的，2017年有可能恰恰是為此而準備的。

問：2016年貴基金在硅谷創(chuàng)業(yè)公司上投資了多少資金，占比多少？2017年這個比例是會增加還是會減少呢？Siegler：雖然硅谷仍然是我們的核心關(guān)注點，但我相信在該地區(qū)之外我們也構(gòu)建了一個不錯的項目投資組合。

在美國，對于那些更加傳統(tǒng)的科技城市我們的確很活躍，諸如紐約以及波士頓，但是我們也會在像亞特蘭大這樣的地方有一個強大的項目投資組合，這組合中包括FullStory、Ionic Security、Luma以及Pindrop Security等公司。

當然了我們也不會忘記安阿伯、密歇根州，這些貼近我們的心臟－Go Blue－Duo的所在地。

除此之外，我們還有一些位于歐洲的投資組合公司。

這種地域上的多樣化對于我們來說會越來越多，也會越來越自然而然。

我認為在2017年，一個有趣的支線在于，會有更多的初創(chuàng)公司將選擇在奧克蘭起步而非舊金山。

問：您認為2017年科技泡沫會破滅么？Siegler：你指的是2009、2010、2011、2012、2013、2014、2015以及2016年反復(fù)被提起的破滅么？不，我不這么認為（微笑著說道）。

Jerry Chen，Greylock Partners合伙人投資案例：Cloudera、Docker以及Gladly問：您覺得2017年會大熱的科技趨勢有哪些呢？Jerry Chen：AI無處不在，因此似乎又無處可尋。

AI驅(qū)動的企業(yè)應(yīng)用程序?qū)蔀槟缓蟮拇竽X，用以支持新一代的水平應(yīng)用程序，諸如CRM以及IT幫助臺，同時也會支持垂直應(yīng)用程序，諸如醫(yī)療保健、建筑以及金融科技。

安全問題以及數(shù)據(jù)主權(quán)問題（指那些需要在國外保護其公司及政府數(shù)據(jù)的國家）都將在未來成為國家以及大型企業(yè)優(yōu)先考慮的問題之一。

問：2017年貴公司準備在哪些行業(yè)投資發(fā)力呢？Chen：新興技術(shù)將會成為我們的主要焦點之一，無人駕駛汽車將釋放數(shù)十億美元的新機遇。

我認為在2017年我們會看到無人駕駛車輛技術(shù)的改進，這些改進包括計算機視覺，傳感器和測繪技術(shù)以及AV驅(qū)動系統(tǒng)。

就個人而言，我同時也認為諸如醫(yī)療保健以及工業(yè)等主要的垂直行業(yè)將會成為新興創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展沃土。

問：2017年會成為IPO的大年么？Chen：雖然我無法預(yù)測未來的估值走向以及IPO的前景如何，但是我能夠放心大膽的說，我們會在2017年看到相較于過去的2016年更多的IPO。

問：您認為2017年科技泡沫會破滅么？Chen：我不認為我們會目睹一次破滅，但是加息外加投資者逐漸能夠更好的衡量風(fēng)險，這一切都將導(dǎo)致一個新的正常秩序的出現(xiàn)。

在今年早些時候我們經(jīng)歷了重大的市場調(diào)整，市場將不會再容忍所有的成本暴增以及高燃燒率的公司了。

與此同時市場也會獎勵那些建立競爭性壁壘的公司，對于那些能夠戰(zhàn)略性使用資金，同時能夠執(zhí)行高效市場導(dǎo)向商業(yè)模式的公司來說，2017年一定會收獲滿滿。

Alex Rampell，Andreessen Horowitz普通合伙人投資案例：Point、Quantopian以及PeerStreet問：您覺得2017年會大熱的科技趨勢有哪些呢？Alex Rampell：金融服務(wù)占美國GDP的將近10%，市值達到萬億美元。

隨著紙幣的相關(guān)性逐漸減弱，且越來越多的交易在線上展開，以物理位置為中心的行業(yè)，諸如銀行、保險以及投資管理，將會被逐漸削弱，也更容易被線上的對手所碾壓。

但是此舉會更加迅速。

雖然亞馬遜不能囊括所有的種類，因為實體店購物賦予了購買者及時性以及試用商品的能力，除此之外，有的時候人們線下購物僅僅是為了樂趣而已。

但是金錢是最終的商品，同時花時間去銀行也是一個麻煩，所以可以預(yù)測在線金融未來會拿下100%的市場份額。

問：您認為未來的IPO以及所謂的科技泡沫會如何發(fā)展？Rampell：我們沒有去預(yù)測IPO的發(fā)展前進，我們暫時也不會改變投資習(xí)慣。

同時我們并不認為我們身處科技泡沫之中（迷之微笑）。

Ravi Viswanathan，New Enterprise Associates（NEA）普通合伙人投資案例：Acquia, BloomReach以及Boku問：您覺得2017年會大熱的科技趨勢有哪些呢？Ravi Viswanathan：今天的AI已經(jīng)成為了五年前的“大數(shù)據(jù)”，最初的大規(guī)模炒作最終會演變?yōu)閷嶋H問題的解決，而不只是停留在人們口中的流行詞。

我們將繼續(xù)在應(yīng)用層面和基礎(chǔ)設(shè)施層面看到AI技術(shù)的廣泛應(yīng)用。

在應(yīng)用層面，我們將會看到水平市場將繼續(xù)得到資助和擴展，包括安全問題、數(shù)據(jù)分析及營銷。

金融服務(wù)、醫(yī)療保健以及零售等垂直市場也會看到更多的公司使用AI來建構(gòu)軟件。

關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施的層面，新興領(lǐng)域諸如機器智能和深度學(xué)習(xí)也將持續(xù)獲得投資者的青睞且茁壯成長。

問：2017年會成為IPO的大年么？Viswanathan：開始于2016年的良好趨勢會持續(xù)到2017年，更多高質(zhì)量的技術(shù)公司會上市，而無需盯著他們的最后一次估值。

這些交易將持續(xù)保持著非常保守的價格，同時市場上也會有一次流行趨勢。

這一趨勢也會在未來持續(xù)進行，對于科技IPO市場來說也是有利的。

并購可能仍然不會成為2017年一個流行的大趨勢，因為買家有可能會需繼續(xù)等待被選擇，與此同時也會繼續(xù)等待“獨角獸”現(xiàn)象被重新定價到一個更加合理的水平。

當然了盡管如此，精英公司仍將以高倍數(shù)進行交易。

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